连云港港口集团有限公司2012年度第一期中期票据信用评级.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 连云港港口集团有限公司 2012 年度第一期中期票据信用评级报告 评级主体 连云港港口集团有限公司 基本观点 主体信用等级 AA 中诚信国际评定连云港港口集团有限公司（以下简称“连云 评级展望 稳定 港集团”或“公司”）的主体信用等级为AA ，评级展望为稳定； 中期票据信用等级 AA 评定“连云港港口集团有限公司 2012 年度第一期中期票据”的 信用等级为 AA 。 注册额度 8 亿元 中诚信国际肯定了连云港港较为重要的行业地位、较好的区 本期规模 8 亿元 位优势、地方政府有力的政策和资金支持、公司港口吞吐能力大 发行期限 5 年 幅提升和港口建设顺利进展对公司信用实力的有力支撑。中诚信 国际同时关注世界经济复苏缓慢、公司对集装箱等部分码头项目 控制力较弱和周边港口竞争相对激烈等因素对公司未来信用状 概况数据 况的影响。 连云港集团 2009 2010 2011 总资产（亿元） 151.50 184.82 229.38 优 势 所有者权益(含少数股东权益)(亿元) 70.39 77.94 85.48 地方政府有力的政策和资金支持。作为江苏省唯一的沿海港 总负债（亿元） 81.12 106.88 143.90 口，江苏省和连云港市政府在港口公用设施（包括航道、防 总债务（亿元） 59.21 77.49 106.62 波堤等）、疏港公路建设、土地供给、项目建设资金和财税 营业总收入(亿元) 43.77 68.53 74.13 EBIT(亿元) 4.14 4.55 5.50 政策等方面给予公司很大支持，推动了公司的规模扩张和业 EBITDA （亿元） 6.47 7.40 8.70 务发展。 经营活动净现金流（亿元） 1.16 0.30 2.27 较为重要的行业地位和区位优势。连云港港位于长三角和渤 营业毛利率(%) 21.00 15.93 14.89 海湾之间，是全国 25 个主枢纽港之一，也是重点规划发展 EBITDA/营业总收入(%) 14.79 10.80 11.74 的 12 个国家级区域性主要枢纽港口之一，与上海港、宁波 总资产收益率(%) 3.23 2.70 2.65 港一起并列为长三角三大主枢纽港。连云港港是陇海铁路和 资产负债率(%) 53.54 57.83 62.74 连霍公路的东端起点、新亚欧大陆桥东桥头堡，连接南北， 总