《财务报表分析》_第七章_盈利能力分析课件.ppt

第七章 盈利（获利）能力分析 ;第一节 盈利（获利）能力分析的意义;企业盈利（获利）能力分析对不同报表使用者来说，有着不同的意义。 1、有利于投资者进行投资决策 2、有利于债权人衡量投入资金的安全性 3、有利于政府部门行使社会职能 4、有利于企业职工判断职业的稳定性 5、有利于企业经理人员对企业进行经营管理 ;指标;第二节 营业（销售）盈利能力分析;一、 销售毛利率☆ 销售毛利率是毛利与销售收入的比率，其中毛利是销售收入与销售成本之差。计算公式为： ?销售毛利率＝销售毛利÷销售收入×100%＝（销售收入－销售成本）÷销售收入×100% 销售毛利率表示每一元销售收入扣除销售成本后，还有多少钱可以用于补偿各项期间费用和形成盈利。毛利率是企业销售利润率的基础，没有足够大的毛利便不能盈利。 分析时应注意销售毛利率具有较大的行业特点。; 从企业营销策略来看，没有足够大的毛利率是不能形成较大的盈利空间的。 与同行业比较，如果公司的毛利率显著高于同业水平，说明公司产品附加值高，产品定价高，或与同行比较公司存在成本上的优势，有竞争力。 与历史数值比较，如果公司的毛利率显著提高，则可能是公司所在行业处于复苏时期，产品价格大幅上升，在这种情况下分析者需考虑这种价格的上升是否能持续，公司将来的盈利能力是否有保证。相反，如果公司毛利率显著降低，则可能是公司所在行业竞争激烈。 ;单一产品毛利变动分析 ;单一产品毛利变动分析 ;多种产品毛利变动分析 ;多种产品毛利变动分析 ; 例：拓邦股份有关资料及销售毛利率的计算如表所示：; 例：顺络电子有关资料及销售毛利率的计算如表所示：;二、 营业净利润率 计算公式： 营业净利润率=净利润÷销售收入×100% 净利润是最能体现企业经营活动业绩的项目。净利润是企业利润总额中最基本、最经常同时也是最稳定的组成部分，营业利润占利润总额比重的多少，是说明企业盈利（获利）能力质量高低的重要依据。;二、 营业利润率 另外，营业利润作为一种净获利额，比销售毛利更好地说明了企业营业收入的净获利情况，从而能更全面、完整地体现收入的盈利（获利）能力。营业利润率越高，表明企业的盈利（获利）能力越强；反之，则盈利（获利）能力越弱。 ; 例：拓邦股份有关资料及销售净利率的计算如表所示。; 例：顺络电子有关资料及销售净利率的计算如表所示。;2、销售净利率的影响因素及评价方法; 评价： 销售净利率是企业销售的最终获利能力指标。比率越高，说明企业的获利能力越强。 销售净利率与净利润成正比关系，与销售收入成反比关系，企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。 通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。; 注意： 该指标受行业特点影响较大。通常说来越是资本密集型企业，其销售净利率就越高；反之，资本密集程度较低的行业，其销售净利率也较低。 ;三、成本费用利润率; 例：拓邦股份有关资料及成本费用利润率的计算如表所示。; 例：顺络电子有关资料及成本费用利润率的计算如表所示。;第三节 资产盈利（获利）能力分析 ;第三节 资产盈利能力分析; 2、指标的意义： 总资产收益率是站在企业总体资产利用效率的角度上来衡量企业的盈利能力的，是对企业分配和管理资源效益的基本衡量。 该指标越高越好。 该指标越高，表明资产利用效果越好，整个企业的活力能力越强，经营管理水平越高。 总资产收益率与净资产收益率的区别： 总资产收益率反映股东和债权人共同提供的资金所产生的利润率；净资产收益率则反映仅由股东投入的资金所产生的利润率。 ; 例：拓邦股份有关资料及总资产收益率的计算如表所示：; 例：顺络有关资料及总资产收益率的计算如表所示：;产品的价格 单位成本 产品的销售量 资金占用量 资金来源结构;二、总资产报酬率 ＝（利润总额＋利息费用）÷总资产平均余额×100% ; 例：拓邦股份有关资料及总资产报酬率率的计算如表所示：; 例：顺络电子有关资料及总资产报酬率率的计算如表所示：;第四节 投资盈利（获利）能力分析 ;一、 净资产收益率 ;一、 净资产收益率 ;净资产收益率的分析要点;二、资本保值增值率;项目;三、每股收益;三、每股收益;每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益两类。 基本每股收益仅考虑当期实际发行在外的普通股股份。 稀释每股收益的计算和列报主要是为了避免每股收益虚增可能带来的信息误导。 ;每股收益的分析要点 ;每股收益的分析要点 ;6．股票投