第八章 货币需求与货币供给及均衡.ppt

第八章 货币供给与货币需求 第一节 货币需求 一、 货币需求的概念 定义：货币需求指经济主体（个人，企业，政府）在既定的国民收入水平和分配范围内对持有货币的需求。 （货币需求是指人们通过对各种资产的安全性、流动性和盈利性的综合衡量后所确定的最优资产组合中所愿意持有的货币量。） 理解这一概念必须注意以下几点： ——货币需求是一种现实需求，即需求者一定要有实际经济能力（有支付能力的需求）。不是潜在需求。 ——货币需求是一种有效需求，而不是无效需求。 ——货币需求有名义需求与实际需求 两种。 二、 货币需求的决定因素 （一）收入状况（Y） 1、收入水平的高低与货币需求成 正比 2、人们取得收入的时间间隔与货币需求成正比 （二）市场利率（r） 1、市场利率决定人们持有货币的机会成本 2、市场利率影响人们资产持有形式 的选择 （三）信用的发达程度（Cr） （四）消费倾向(Cp) （五）货币流通速度(V) （六）社会商品可供量(Q) （七）一般物价水平(p) （八）人们的预期和偏好(E) （九）制度因素 （十）其他因素 货币需求理论 一、古典货币需求理论 （一）古典货币数量说概述 古典货币理论认为：货币本身并不存在内在的价值，其价值源于其交换价值，故货币的价值取决于它的数量。 古典货币数量说有新旧之分。新学说有两种成熟的形态。 （二）费雪的交易方程式 出发点：货币速度，即货币周转率，1美元货币每年购买最终产品和劳务的平均次数。 货币速度等于名义收入除以货币总量 名义收入等于价格水平乘以总产量 即： 所以，MV=PY=PT…… …… （交易方程式） 其中，P表示物价水平，Y表示总产量，T表示实 际交易总量。 分析：（1）决定货币速度的因素：交易制度。 故V短期内不变 （2）Y短期内也可视为不变（保持在充分就业水平上） 所以，M决定P的变动 结论：（1）该公式提供了对价格水平变动的 解释：即仅仅源于货币数量的变动 （2）表达了货币需求的思想。 由上述公式变形得到： 所以，货币需求取决于 V、Y、P三个因素。 （三）现金余额方程式（剑桥方程式） 该方程式着眼于货币贮藏手段职能 出发点：K（以现金形式持有的货币占国民总收入的比例） 所以：Md=KPY…… …… …… 剑桥方程式 分析（1）影响Y的因素：经济资源数量、技术水平、生产要素供给。 短期内Y不变 （2）影响K的因素（从资产选择的角度） 第一，持有货币所带来的便利和能避免的风险 与K成正比 第二，把货币用于投资的收益 与K成反比 第三，把货币用于消费的效用满足程度 与K成反比 上述三个因素在短期内不易变化，故K短期内稳定 结论：货币需求量M与价格P成正比例关系 （四）交易方程式与剑桥方程式的比较 1、对货币功能界定不同。前者强调货币的交易媒介功能，后者强调货币的资产功能 2、分析方法不同。前者注重机械因素的分析，后者重视资产选择，即强调人的意志以预期等心理因素的作用。 二、 凯恩斯学派货币需求理论 （一）前提：资产选择 1、收入的选择：消费和储蓄（时间偏好） 2、储蓄的选择：现金和债券（流动性偏好） （二）持币动机 1、交易性货币需求 （1）定义：是指个人或企业为了应付日常交易需要而产生的持有货币需要。 （2）影响该需求的因素： 收入时距（收入和时间的差距）： 正相关 收入水平：正相关 支出形态和方式 以上因素除了收入，都可视为短期不变，所以该需求是收入的函数。 表示为：Lt=f(Y) 2、预防性货币需求 （1）定义：该需求是因为未来收入和支出的不确定性，为了防止意外变化而保留的货币余额 （2）影响