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水务项目的资金需求 水务项目的发展趋势 国际市场活跃的融资手段 直接投资 债券融资 基金投资与债权投资 基金以股权形式对项目投资，贷款、债券等以债权形式对项目投资 基金投资主要考虑项目收益率，债权投资主要关注借款人的偿还能力 基金能帮助合作方迅速扩大市场规模，并增强合作方的举债能力 基金投资形成项目资本金的一部分，债权投资（如银行贷款）一般形成总投资的一部分 创新策略-产业基金 国际市场活跃的产业基金 拟投资的企业类型 基金投资的关注点 基金投资的关注点 基金的盈利构成 拟进行的合作方式 项目选择案例 成功列入被选项目库的某项目 某投资人5个污水处理项目，已有稳定的现金流 总投资10亿元人民币 特许经营期30年 单体项目全投资内部收益率大于8% 投资运营方管理能力强，地方政府信用良好 股权结构简单，通过整合打捆形成新的运营平台 被否决的某项目 某供水股权转让项目 边界不清晰，潜在问题较多 内部收益率偏低 地方政府对项目运作的限制较多，对项目运营产生较大影响 配套债务性资金 投资方向 流域治理项目；城市供水、污水和垃圾处理；国家大型水利工程项目 投资模式 债务性投资 融资规模 不低于20亿元，适宜规模为30-100亿元 融资期限 10年 利息和本金支付方式 方式灵活，可结合项目情况另行商谈 配套债务性资金 资金提取方式 一次性提款；分期提款 担保方式 在建工程质押；特许经营权质押；账户监管；财政担保 偿债来源 项目未来现金流；承债主体其他收入 融资成本 综合融资成本一般低于企业同等条件下可以获得的资金利率，具 体成本将视承债主体的信用等级和项目的基本情况而定 通用技术环境产业基金联系方式 发起人：通用技术咨询顾问有限责任公司 地址：北京市西三环中路90号通用技术大厦1609A 邮编：100055 电子信箱：gtc@ 公司网址： 谢 谢 ！ * * * * * * * 近年来，一些非专业投资者开始从其它行业转移部分资本到环境产业中，尽管可能有少数投资者能实现成功转型，但大量非专业运营者的存在不仅会扰乱整个环境市场，而且由于专业能力不足，往往还带来很多环境突发事件或给地方未来发展带来很多环境遗留问题。 * * * 通用技术咨询顾问有限责任公司 Genertec Consulting Co., Ltd. * 通用技术咨询顾问有限责任公司 Genertec Consulting Co., Ltd. 通用技术咨询顾问有限责任公司 Genertec Consulting Co., Ltd. 通用技术咨询顾问有限责任公司 二〇〇九年十一月 金融危机下水务项目融资的创新策略 目 录 水务项目的资金需求 水务项目的资金供给 社会资金进入水务领域的途径与障碍 创新策略：产业基金 通用环境产业基金 配套债务性资金 “七五”至“十一五”的环保投资 亿元 1998-2007年环境污染治理投资概况 水务项目的资金需求 1998-2007；720亿元-3387.6亿元；年复合增长率（CAGR）约为16.7% 占GDP的比重：1998年0.8%；2007年1.36%；美、德等发达国家 2%以上；仍有较大提升空间。 GDP（亿元） 预计GDP年增长率（%） 环保投入占GDP比重（%） 环保投入（亿元） 2009E 320213.55 7% 1.40% 4483.0 2010E 345830.63 8% 1.40% 4841.6 2011E 373497.08 8% 1.40% 5229.0 2012E 403376.85 8% 1.40% 5647.3 2013E 435647.00 8% 1.40% 6099.1 合计 26299.9 2009-2013年环境污染治理投资预测 解振华副主任：已安排581亿元资金支持十大重点节能工程、循环经济、城镇污水垃圾处理设施和污水管网、重点工业污染源治理等节能减排和生态环境重点工程建设。预计到2012年，中国节能环保产业总产值将达到2.8亿元。 2007年，城市排水固定资产投资410.01亿元；预测2010年，城市水业总投资6620亿元；供水1200亿元，污水5420亿元。 水务项目的资金需求 单体项目 流域治理 工程治污 系统生态建设 水务项目的资金供给 财政资金 政策性资金 国际金融组织/外国政府贷款 产业资本 其它社会资本 财政资金及投入方式 预算内资金 预算外资金 专项资金 规费 资本金投入