高杠杆陷阱2.docVIP

高杠杆的陷阱 目前有些外汇交易的平台提供100倍、200倍甚至是500倍的杠杆，并以此为诱饵吸引客户开户交易，说高杠杆高收益，真的是这么回事吗？ 首先，我们来看下在国际外汇市场上，激进的对冲基金……作为专业的投资和投机者，他们一般也就动用5倍的杠杆。 其次，我们再来看个简单的例子。一个投资者做了两笔交易，一盈一亏，盈亏的绝对点数都一样。假设这个投资者资金不放大的情况下，一笔盈利2%，一笔亏损1%，那么两笔交易做下来基本赚1%。但当该投资者资金放大60倍来做时，一笔盈利120%，而另一笔亏损60%，那么两笔交易下来本金还剩 1*（1+120%）*（1-60%）=88% 按照以上案例和公式，各杠杆比例下的交易后净值如下： 倍数 净值 10 1.08 20 1.12 30 1.12 40 1.08 50 1 60 0.88 70 0.72 80 0.52 90 0.28 100 0 110 -0.32 120 -0.68 130 -1.08 140 -1.52 150 -2 160 -2.52 170 -3.08 180 -3.68 190 -4.32 200 -5 （我们可以看到，20-30倍的杠杆，净值最高，所以那些专业负责的监管机构会设法通过监管方式让客户在最科学和容易获利的杠杆环境下交易，比如香港证监会，美国NFA） 也就是说由于资金杠杆放的太大，本来盈利的交易反倒变成了亏损的结果。通过这个例子我们可以看出，资金杠杆用的好坏大有讲究，不是简单的风险越大收益就越高，而是有个最佳的度，对于交易技能强的投资者动用的杠杆可以大点，而对于交易水平一般的投资者最好动用的杠杆就小点。 另外我们通过一个更实际的例子也可以发现，杠杆并不是越大越好，而是有个最佳值。下图是一个运行的还可以的智能交易系统测试了最近一年的交易结果，纵坐标是账户余额，横坐标是动用的资金杠杆，我们可以看到，对于这个交易系统而言，每次操作动用18倍杠杠可以取得最大化的收益，如果杠杆放的再大收益反而逐步下降，当杠杆大于27倍后账户将由盈转亏。 那为什么有人要宣传杠杆越高越好呢？因为这些平台大多和客户进行对赌，客户亏损的钱就是他们盈利的钱，客户亏损的越快他们盈利的越快，客户亏损的越多他们就盈利的越多。因此他们会以高杠杆来引诱投资者进行赌博性的投资。 作为普通的外汇投资者，每次交易动用5倍的杠杆就差不多了。因为在外汇市场中一个货币对平均每天最低价到最高价波动的幅度为1%，资金放大5倍来交易的话平均一天的最大盈亏是本金的5%，这个风险水平和股票差不多，满仓买一个股票平均每天最低价到最高价的波动幅度也在5%左右。当然如果你投入的外汇资金不多，只占自己流动资金的一小部分，那么交易时可以仓位开的大点，但不建议资金放大20倍以上来做交易，这样的风险太大。