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当前经济形势下如何实现外汇储备保值增值摘要：外汇储备作为国际储备的重要构成因素，在我国经济发展中起着关键作用。近年来我国外汇储备呈现出持续快速增长的趋势，截至2011年底我国外汇储备已突破3万亿美元，同时复杂多变的国际经济形势也给我国外汇储备的保值增值带来一定风险，本文从我国外汇储备现状及其影响因素分析出发，结合当前国际金融环境，为我国外汇储备的保值增值提出了相应的对策。 关键词：金融危机；外汇储备；保值增值 中图分类号：F832.61 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）06-0-01 今年来受金融危机影响，世界经济增长依然动力不足，美国受次贷危机困扰，欧元区经济体面对财政紧缩，发展中经济体的通胀压力可能增大，外部环境的影响将对我国外汇储备造成严峻考验。 一、我国外汇储备现状 近几年由于持续贸易顺差、国际热钱的涌入和外商的直接投资，我国外汇储备量持续增加，外汇储备不仅规模过大，而且增势迅猛。2010年6月突破2万亿美元后，在不到一年的时间里又上涨了1万亿美元。截至2012年3月，我国的外汇储备量已达到3.31万亿美元，快速的增幅让世人瞩目，另一方面也体现出我国的综合国力和财富积累，但大额度的外汇储备也面临着巨大的管理成本和较高的亏损风险，调整外汇储备相关政策刻不容缓。 从结构上来看我国外汇储备的构成仍旧以美元为主。而美国次贷危机的出现导致美元汇率大幅波动，美国政府大规模财政赤字的救市和美联储加大运钞机转动，代表着美元资产面临着贬值风险，随着全球金融危机的加深，对我国以美元为主的外汇储备的安全性也产生了很大影响。 二、当前环境下影响外汇储备因素分析 (一)贸易顺差的影响 70年代之后，我国由于进行改革开放战略，对外贸易一直处于高速增长状态，常年的贸易顺差主要是因为外商进行直接投资所引起。由于我国经济的持续稳定增长、政府相继出台各项利好政策、各地方政府加大对招商引资的投入力度，我国加入WTO组织以后，逐渐扩大外商的投资领域，外商投资增加，大量外汇流入我国。 (二)人民币升值的影响 我国经济形势环境持续稳定，造成人民币信誉不断提升，金融创新步伐加快，人民币各种理财产品不断增多，导致居民和企业对外币持有的热情不高，外币慢慢向政府集中。加之国际游资的涌入，让人民币升值的压力越来越大，而人民币升值后又促使国际游资向我国聚集，进而使外汇储备再次上升。 (三)政策制度的影响 强制性结售汇制度使我国外汇储备的形式和积累有着“双重强制性转移机制”的特点。第一次转移是对企业超出一定限额的外汇强制结售给外汇专业银行，而不管企业是否愿意；第二次转移是将外汇专业银行超出结售汇周转限额的那部分强制转移给央行，而不管外汇银行是否愿意。同时我国制定如出口退税等政策来鼓励企业进行出口贸易，这些优惠政策促进了出口企业的发展，也大大增加了我国外汇储备的增长。 (四)金融危机的影响 自全球金融危机爆发以来，其影响已经蔓延全球，国际金融市场受到严重冲击，无法在短期内缓和。金融危机的爆发减慢了我国贸易顺差的增长速度，作为我国重要贸易对象的欧美、日本由于受到波及，导致失业率增加，购买力减退，进口需求量下跌，造成我国出口订单不可避免的下降。 三、实现外汇储备保值增值对策建议 (一)优化外汇储备结构，实现外汇储备多元化 在我国外汇储备的构成比例中，美元资产大约占70%，欧元和日元大约占20%和10%。在币种的管理上，应进一步降低美元的比例，但转变应该从我国外汇战略布局出发，稳步的实行安全性和收益性的转变原则，进而对外汇储备的资产结构进行优化调整。当前美元呈贬值趋势，我国应减少外汇中对美元的持有量，增加欧元或其他货币的持有量，在满足国际贸易结算需求的前提下根据经济形势特点和各国的经济预期变化，适当调整币种份额，还应随着金融市场各种产品创新不断更新外汇储备管理模式，由此降低因美元贬值造成的外汇储备损失，减少外汇储备对美元的依赖性。 (二)坚决反对欧美国家宽松的财政政策 只有实施从紧的货币政策才能提高人民币在国内的购买力，才能保证人民币币值稳定与上升。政府进行大量的公共投资，实际上可以让没有钱的人也能消费，社会的福利制度实际上能把富人的钱通过税收进行转化再用福利的形式给予穷人，所以我们在实行公平效率相符合的国民收入分配政策的基础之上，坚决实施从紧的货币政策，让人民币购买力提升，在这样的条件下我们就有充足理由反对欧美宽松的货币政策。另外，即使我国大力发行人民币可以暂时让人民币汇率稳定，但表面的稳定不能绝对让外汇储备保值增值，只有采取正确的经济政策把人民币的比较优势降到30%左右，让市场来决定是否对其升值，这样便保障了美元的国际购买力，侧面实现了外汇储备的保值增值。 (三)缓解外汇储