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2012年16亿元公司债券 2014年跟踪信用评级报告 正面： 六盘水市经济保持较快发展，财政收入进一步增长； 六盘水市政府在资产注入、财政补贴方面继续给予公司大力支持。 关注： 六盘水市财政对上级补助依赖程度依然较高，财政自给能力依然较弱； BT 项目收入受投资进度影响，稳定性较差，且回款进度较慢； 公司在建、拟建项目投资规模较大，未来面临较大资金压力； 公司资产仍以存货和投资性房地产为主，流动性不强； 应收账款和其他应收款增长较快，回收时间不确定，对公司资金占用明显； 2013 年公司期间费用较高，主营业务盈利能力下滑，利润主要来自公允价值变动收益和政 府补贴，公司利润对政府补助较为依赖； 公司对外担保余额较大，面临一定或有负债风险。 分析师 姓名：王一峰 林心平 电话：0755 邮箱：wangyf@pyrating.cn 2 一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况 经国家发展和改革委员会发改财金[2012]3523号文件批准，公司于2012年12月3 日发行16亿 元公司债券，票面利率为6.97% 。 本期债券期限为7年，起息日为2012年12月3 日，按年计息，每年付息一次。在债券存续期 的第3年至第7年，每年末按照债券发行总额 20% 的比例偿还债券本金，即于 2015 年至 2019 年每年的 12 月 3 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）分别偿付 投资者本期债券发行总额的 20% 。提前还本年度的应付利息随当年兑付的本金一起支付。 2013年12月3 日，公司按期足额支付了本期债券利息。 截至 2013 年 12 月 31 日，本期债券16 亿元募集资金使用情况见下表。 表1 截至 2013 年 12 月 31 日公司募集资金使用情况（单位：万元） 计划 实施进度 项目名称 原计划总 拟使用募集 已使用 已投资 投资 资金额度 募集资金 六枝特区 2011 年城镇廉租住房建设项目 27,786.00 15,296.00 39,157.60 15,296.00 盘县城镇廉租住房项目（第五期） 37,862.00 20,862.00 29,320.00 20,862.00 水城县城镇廉租住房项目（第四期） 5,291.00 3,174.00 5,156.45 3,174.00 钟山区城镇廉租住房项目（第三期） 10,017.00 6,010.00 7,929.30 6,010.00 六盘水市 2011 年-2012 年公共租赁房建设项目 109,756.00 65,853.00 68,905.00 65,