武汉市水务集团有限公司.PDF

武汉市水务集团有限公司 武汉市水务集团有限公司 错误！未找到引用源。 错误！未找到引用源。 主体长期信用评级报告 主体长期信用评级报告 信用评级报告 信用评级报告 主体长期信用等级：AA 级 评级时间： 2012 年8 月28 日 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 武汉市水务集团有限公司主体长期信用评级报告 概要 编号：【新世纪企评(2012)020222 】 武汉市水务集团有限公司 评级结果：AA 评级展望：稳定 主要财务数据及指标 评级观点 项 目 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 优势： 上半年度 金额单位：人民币亿元 武汉市城市化进程的推进为武汉水务的经营 母公司数据： 发展提供了良好的外部环境。 货币资金 5.27 5.73 4.55 5.25 武汉水务是武汉地区集供排水和水务工程建 刚性债务 18.73 18.71 25.60 33.56 所有者权益 9.60 10.81 9.74 8.09 设等为一体的水务龙头企业，区域垄断经营优 经营性现金净流入量 1.46 0.95 -5.49 -5.16 势较为明显。 合并数据及指标： 武汉水务主营业务突出，供排水业务规模较 总资产 123.49 127.80 135.60 131.62 总负债 81.77 82.25 90.67 87.59 大，且 2012 年公司取得武汉污水处理特许经 刚性债务 56.03 55.92 58.70 53.14 营权，污水处理单价大幅上升，将有利于公司 所有者权益 41.72 45.55 44.93 44.02 经营业绩提升。 营业收入 15.72 17.46 15.69 8.34 净利润 0.55 0.65 -1.49 0.17 武汉水务财务结构基本稳健，货币资金较为充 经营性现金净流入量 2.95 0.86 -6.06 -3.81 裕，可为债务的偿付提供一定的保障。 EBITDA 6.59 6.85 5.06 － 资产负债率[%] 66.22 64.36 66.86 66.55 风险： 权益资本与刚性债务 74.46 81.45 76.55 82.84 武汉水务的核心主业具有成本上升的持续性 比率[%] 流动比率[%] 78.53 84.71 78.31 71.96 和价格调整的阶段性特征，盈利的周期性波动 现金比率[%] 27.08 28.33 19.83 22.74 较明显。 利息保障倍数[倍] 1.10 1.27 0.36 － 净资产收益率[%]