金科股份 外运发展 威孚高科 益佰制药 亚玛顿 桂林旅游.docVIP

金科股份 外运发展 威孚高科 益佰制药 亚玛顿 桂林旅游金科股份：推盘量增加提升业绩 预计上半年累计销售约53亿元，6月销售达15亿恢复明显。预计公司上半年实现销售80 万方、53亿，完成全年销售目标150亿元的35%。下半年推盘量加大，较上半年增加130%。2012年下半年计划推盘160万方，较上半年增长约130%。下半年在售30个楼盘，其中有六个新城市的新盘，下半年开盘将加推60次，是上半年的两倍。产品结构改善，销售增长空间广阔。公司6月底剩余物业90-10亿，其中住宅占比住宅占79%，其他商业、车位等。下半年推货量中预计140 平米以下占比75%，刚需及首改产品项目占比仍将增加。 将运用各种营销手段保销售。下半年计划销售约100亿，是上半年的2倍。公司将从集团、地区各层面全面促进销售，公司将采取严厉的奖惩激励措施以及业主房交会等大型营销活动。物业、园林为辅助亮点。公司物业、园林业务持续发展，公司未来计划加大市政园林的投入，市政园林取得突破性进展。 业绩锁定性强，股价安全边际高。高额且强劲的预收账款与销售奠定公司的业绩，已锁定2012年业绩。公司RNAV16.1元，折价27%。公司开发品质优秀、在产品上拥有一定溢价能力及品牌影响力；同时立足于成长潜力大且经济快速发展的中西部区域，股权激励制度到位，业绩锁定性强，下半年推盘量大将会带来的销售增长。 操作策略：二级市场上，该股出现了均线空头排列形态，且股价在下方有支撑位，在MACD指标上有望出现金叉形态，后市有望出现反弹行情。 外运发展：业务稳定增长 航空货代业务保持稳定。2012年上半年，公司代理总量与去年同期持平，价格水平上略有所下降，不过毛利维持在10%以上。与往年淡旺季趋势一致，预计3季度有望保持平稳，而从9月份开始一直到4 季度将是业务高峰期，预计下半年航空货代业务有望较上半年呈现较好的增长态势。 合营企业中外运—敦豪业务量稳定增长。2012年上半年，DHL业务量保持稳定的增长，预计在13-15%之间，并且运价稳定，将继续对公司贡献稳定的投资收益。预计2012年全年，DHL国际快递业务盈利稳定。 自营快递业务快速增长，这部分业务占公司收入的比重还不到2%。公司积极的进行网络建设，包括国内一、二线城市以及海外（德国、日本等）。公司已经开展的日本、韩国、澳洲等线路的国际快递业务保持较快增速，并且形成利润，但是由于规模相对较小，对公司业绩的贡献仍然有限。预计未来这块业务能够保持平均30%的增长速度，维持20%左右的毛利水平。 银河货运处于停运状态，公司正在对其进行清算。倘若飞机拍卖能够按照账面净值出售，公司将从这一事件中获益。但是目前，航空货运市场比较低迷，飞机的估值水平也将随行就市，对公司短期业绩而言，这仍然是一个不确定性因素。 操作策略：二级市场上，该股股价已经在磨底阶段，即将出现底背离现象，后市有望反转。 威孚高科：风险已有效释放 机内机外产品线完善，技术上国内尚无竞争对手。由于中国柴油化趋势不明朗，德尔福和西门子等外资巨头对国内市场鲜有触及，公司依靠和博世的伙伴关系，目前在进气系统、燃油喷射系统和尾气处理系统方面都已经奠定了国内的领军地位，具备前后端和机内机外一整套系统的总成化供应能力。 国四标准强制推行将为公司新增百亿级市场。根据环保部的规定，从2013年7月1日起将在全国推行国四标准，为达到排放标准，7月份之后厂商生产的大部分重卡产品将选择配备高压共轨+后处理系统（目前来看主要是SCR）。根据我们的简单测算，国四带来的新增市场规模将超过百亿元，预计公司市场份额达到8成以上，受益最大。 汽油机增压器是公司明星业务。无论从节能减排，驾乘体验，还是经济角度出发，涡轮增压都将逐渐成长为乘用车的主流配臵，预计2014年乘用车装配率将达到20%左右，市场产值近40亿元，而远期容量将超过百亿元。公司通过收购宁波天力介入轻型柴油机和汽油机增压器，目前各系产品均有完备的技术储备，汽油机增压器属于明星业务。 操作策略：二级市场上，该股目前呈空头排列，短期会向下寻求较强支撑，找到支撑后有望形成有效反弹。 益佰制药：回调后有望突破箱体 处方药产品增长稳定，洛铂代理放量可期。处方药产品收入占公司销售收入的大部分，2011年占比达到81.63%，处方药的主要收入来源于三级以上医院的核心市场销售，预计增长维持在20%左右。洛铂是公司代理长安国际的产品，属于最新的第三代铂类抗癌药，其耐药性和肾毒性都优于前两代铂类产品，对于临床上使用其他铂类产品无效的患者，有很好的疗效。一旦完成临床四期试验，进入肿瘤用药指南，洛铂的销量将加速增长，未来放量可期。 OTC市场战略调整，减少费用开支。过去，公司对OTC市场的营销策略主要以广告为