新金融家联盟微信群专题讲座第十三期 - 经济观察网.pdf

【新金融家联盟群“新金融家联盟”内部系列专题讲座第十三期】 2016 年1 月28 日 (本纪要为新望院长发起的新金融家联盟微信群的群友内部交流工作 笔记,新金 融家联盟微信群由经济观察报研究院发起，是新金融 代表性企业家及知名专家的精英生态圈。联盟将发掘相关部门相关行 业的资源， 为联盟企业提供服务和讯息，致力于推动国内外互联网金 融企业交流学习，抱 团取暖，互助共赢，促进互联网金融行业的健康 有序发展，加快中国互联网金 融国际化步伐。本群并为各参与群友认 可。本工作笔记不代表任何机构的意见, 本期报告由新金融家联盟群 群秘贾寒冬整理，仅供内部参考,请勿对外提供,谢谢。报告经主讲嘉宾本人审阅, 错误在所难免。） 主讲嘉宾：周煊 对外经济贸易大学国际商学院教授、博士生导师 分享课题：中国影视文化产业的投资机遇与风险防范 点评人：奚成德 陆羽金融服务集团副总裁 丁彦皓 陆羽金融服务集团投资总监 主持：霍倩倩 新金融家联盟秘书处 活动时间：北京时间1 月28 日（周四）21：30—22:30 交流方式：微信群在线语音及文字结合 主讲嘉宾简介：周煊 对外经济贸易大学国际商学院教授、博士生导师。对外经济贸易大学私募投 资基金研究中心主任、中国影视产业研究中心主任。为EMBA 讲授《战略管理》、 《投资决策》、《影视企业成长战略》等课程。担任北京华录百纳影视股份有限公 司（300291）、深圳达仁投资管理股份有限公司（831639）等多家公司独立董事、 战略顾问。研究方向为战略管理，私募基金投资，影视企业发展战略，多项国家 级课题和省部级课题负责人。 1 周煊 大家好。感谢新望院长提供这样一个机会跟大家做一个文化影视产业投资方 面的交流。 我的研究主要集中在战略管理和私募投资领域，影视应该说是一个和我非常 有缘分的产业。缘分来自于两个方面吧： 第一，我所担任独立董事的这个企业——华录百纳，在十多年以前刚成立的 时候，我就设计并参与了公司成立的整个过程。看着这家影视企业从很小的规模 做大,登陆创业板。这家公司最初注册资本 1000 万,最高时创业板市值达到三百 个亿。所以，这算是我在影视产业的一个缘分。 第二，我所在的对经济贸易大学，国际化程度很高，拥有国内唯一的一个影 视行业 EMBA。所以大量的影视企业的高管、从业人员、导演、编剧，还有制片 人，在我们这里学习、攻读学位。所以跟他们深入交流使我对影视产业产生了越 来越深的认识。 今天的这个讲座呢我们大概谈几个问题：第一：影视产业未来的发展前景； 第二：投资的机遇和风险；第三：未来一个发展的态势。分三个问题跟大家分享。 首先为什么现在影视非常火？这个火体现在几个方面：第一：资本市场的运 作非常的火爆。从2013 年底开始，影视企业的并购就已经如火如荼地展开了。 第二：一些好的影视项目出来了。比如说讲两个比较经典的案例，一个是夏洛特 烦恼，它实际上没有太大的投入，制作成本大概是两千到三千万，宣发可能两三 千万。最终票房达到十几个亿，分给电影院、院线，扣掉缴税以后，大约不到 40%收入可以分给投资方，收益是非常可观的。简单的讲就是几千万的投入产生 了大概四五亿的净利润，十多倍的回报。这样对想投资影视企业的资本来说非常 具有吸引力。 第二个是徐峥的 《港囧》。徐峥的《港囧》实际上采取了不完全依靠票房的 方式。它有两个特点，一个特点的他提前锁定收益，他把这部电影在播放之前， 卖给投资方，把自己的收益锁定了。锁定了以后他是没有任何风险的，不管最后 票房多少，他是稳赚不赔。 购买他的香港的类上市公司，实际上，从某种程度上来讲，应该说取得了一 2 个比较好的收益。因为相当于徐峥把他这部片子装到了一个上市公司，通过市值 的增长，极大地扩大了他这部影片的收益。 上面讲了两个案例，下面我们讲一讲影视这个产业中的一些数字的一些变 化，主要是收入方面的变化。 为什么会出现一个这样状况？实际上有这样几个背景：第一，政策的扶持。 国家态度上是非常鼓励国产影片的。中国电影票房在不远的未来一定会突破 1000 亿，如果那时国产影片市场份额能够达到百分之五十到六十，应该有 500-600 亿的市