十八届三中全会改革核心政策及逻辑演绎.PDFVIP

宏观经济.研究报告 2013年9 月22 日 湘财证券研究所 中国﹒专题研究 ﹒宏观经济 十八届三中全会：改革核心政策及逻辑演绎 宏观研究 十八届三中全会将是中国经济建设的顶层设计和总体规划。其中核心的要素可能涵盖 首席经济学家 收入分配改革、财税体制改革、打破垄断鼓励民间资本投资、加快户籍制度改革促进 李 康 要素区域间流动、土地制度改革加快要素流转以及现代金融制度建设等六大项。这可 执业编号: S0500511010013 能是未来五年到十年经济建设的核心纲领与大政方针。  从历届三中全会经济改革内容来看，收入分配改革一直是不可或缺的重要政策。尽管 分析师：罗文波 经过三十余年的收入分配制度改革建设，但从实际来看，收入分配领域仍存在一些亟 执业证书编号： 待解决的突出问题。 S0500512070001  上收部分事权和取消下放部分专项转移支付等涉及中央地方财政关系的改革方向已经 T ：(8621)8278 相对明确，并开始有所动作。分税制改革大概率是中央、省级上收事权，而不是财权 的下放。这意味着分税制主体不变，事权可能趋于更加集中。 税种可能继续增加，诸如遗产税、房产税的增量试点扩大、甚至新增存量税、资源价 格税体系的完善，预计在十八届三中全会会有较为重大的突破。其他的税制改革，诸 如营改增的试点将继续推广；铁路以及通信业也将纳入试点的范围，直至向所有的服 务性行业放开。  从最新消息看，政府已经决定对民间资本放开牌照，有了民营银行开放的具体时间表。 预计2013年10月份开始民营银行的工商注册及核准工作，2014年3 月前，第一家民间银 行将核准营业。除金融行业外，放开铁路、能源等行业的垄断，应通过开放产业链若 干环节、增值服务剥离与分包等方式，为民间资本开辟发展空间，提高经济运行效率。  我国将全面放开小城镇和小城市落户限制，逐步把符合条件的农业转移人口转为城镇 居民。户籍制度流转后带来两个问题：一是户籍转化后市民化要求公共服务均等化， 这就涉及社会保障、教育、医疗、住房等各方面的需求。其二，放开户籍，大量人员 的涌入会给城市的经济社会发展带来很大的冲击。配套的智能管理系统、检测系统、 人员登记系统等的建设必须同步跟上。  土地流转主要有两个趋势：一是集体建设用地的流转，用于工业厂房建设或者建筑用 地，释放土地使用租金或价值就属于此类。二是农村土地流转。农村土地流转后，所 有权仍属于集体，承包权归承包农户，只是经营权归受让方，严格意义说的流转只是 地址：上海市浦东新区陆家 使用权的流转。 嘴环路958号华能联合大厦  金融体系的改革与健全，可能是未来中国经济应对外生冲击的核心。资本账户可兑换以后， 5层湘财证券研究所 金融体系的健全与否，直接决定着经济体能否能抵御外生冲击。金融体系改革，包括多层 次资本市场建设、利率市场化、人民币国际化、汇率弹性与资本账户开放。 重要声明 ：本公司及其关联机构、雇员对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成所述证