流动性系列专题（三）：海外货币政策正常化下的流动性拐点.pdfVIP

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2017-08-16 发布于北京
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流动性系列专题（三）：海外货币政策正常化下的流动性拐点.pdf

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正文目录一、金本位制末期以来各国应对危机的历史回顾 5 1.1 大萧条（1929-1933 ）5 1.2 二战后美国的五次经济危机(1948-1970) 6 1.3 两次石油危机（1973-1975，1979-1982 ）8 1.4 黑色星期一（1987 ）10 1.5 次贷危机（2007-2008 ） 11 二、各国货币政策正常化之路 14 2.1 美国货币政策正常化进展14 2.2 中国金融去杠杆及严监管进程15 2.3 其他国家货币政策正常化进展16 三、全球货币政策一致趋紧，各国进展料快慢不一 18 3.1 美国：加息节奏短期或放缓，缩表大概率9 月开启18 3.2 中国：金融去杠杆&强监管短期趋稳，拓宽施政空间提升政策弹性20 3.3 欧元区：加息计划或9 月公布，货币政策面临拐点20 3.4 英国：退欧谈判遭遇不顺，货币收紧或待杢年21 3.5 日本：经济弱复苏阻碍货币收紧，长期需看通胀上升路径22 四、流动性拐点已至，下半年资金或逐鹿欧洲 23 4.1 拐点在徘徊中杢临，在迟疑中确立23 4.2 短期资金或向欧洲聚集，美国改革英国退欧受关注25 请务必阅读正文后免责条款 2 / 28 图表目录图表1 美国GDP 和消费同比增速5 图表2 美国主要股指走势5 图表3 欧洲各国及日本应对大萧条的手段及效果6 图表4 美国GDP 和消费同比增速7 图表5 美国固定资产投资同比增速7 图表6 1950- 1972 年间美国经济危机表现形式和政府调控手段7 图表7 美国GDP 和消费同比增速8 图表8 美国固定资产投资同比增速8 图表9 美国主要股指走势8 图表10 美国失业率走势8 图表11 1954- 1972 年间美国联邦基金利率走势8 图表12 美国通胀走势8 图表13 美欧日各国石油危机的表现形式和政府调控手段9