开发性金融在国企改革中探索.doc

开发性金融在国企改革中探索一、相关背景 重庆直辖以后，国企改革普遍取得显著成绩，但仍有部分企业债务沉重、信用状况差、筹资能力弱的问题并未得到根本改变，这严重地制约了重庆市经济健康发展。传统的处置银行不良资产的方法主要是由银行以债权人的身份与作为债务人的企业进行协商处置，如协商不能解决，依法进行追索；或由国家四大资产管理公司集中收购处置。这种处置方式一般周期长，难度大，成本高，效果有限。因此，运用市场化的方法处置企业债务和不良资产，如：以缩水打折的方法从商业银行和四大资产管理公司回购股权和债务来降低企业负债比例，达到减轻债务压力、提升企业信用的目的。这种方法不但可以很好的处置国有企业在商业银行的不良债务，还可以达到两方双赢的目的。 2004年，重庆市政府决定，整体打包收购、处置银行不良资产，并以此为契机，进行国有企业资产及债务重组，优化资产结构和质量，提高企业经济实力和核心竞争力。 二、重庆渝富模式概念和主要内容 2004年4月，渝富公司成立后，在信托产品融资批准难的情况下，开行向其给予了支持。开行以政府出具安慰函和渝富公司进行的以土地储备为资产的抵押进行贷款。国外将这种贷款叫做“搭桥贷款”，开行则是通过“组合贷款”方式批准的。这是国内金融界首次大规模为处置不良国有资产提供贷款。从前开行贷款往往针对具体的大中型项目，这次则开辟了一种支持国有企业债务重组的新方式，给国企债务重组提供了可借鉴的经验。 “重庆渝富模式”简单来说，是重庆市政府和国家开发银行（以下简称开行），运用开发性金融理念，在重庆探索形成的一种国企重组和不良资产处置的新模式。其主要内容是：“政府主导，开行支持，平台实施，市场化运作”。 政府主导，是指政府作为国有经济主体，在产业结构调整、国企改革及其资产重组、债务重组和资本运作等方面，通过规划策划、搭建开发性企业平台、给予政策性资源支撑等手段，发挥主导作用。 开行支持，主要体现在以下几个方面：一是帮助、参与地方政府策划产业结构调整和国企改革战略；二是指导政府搭建开发性企业平台，按“四项建设”要求，培养有效的市场主体；三是为国企改革提供融资支撑；四是为国企资产重组、债务重组和资本运作、不良资产处置以及开发性企业平台发展战略提供咨询服务。 平台实施，即政府搭建的开发性企业平台，即渝富公司作为运作的主体，具体负责不良资产整体打包收购及处置和企业资本运作的实施，并为国企重组、国企搬迁和产业结构调整提供投融资支持。 市场化运作，就是国企改革各个环节，如不良资产收购定价、银行融资、风险防范等方面，均按照经济规律和市场法则进行运作实施。 三、渝富模式运作效果 第一，减轻了企业债务。渝富公司主要整体打包处置了重庆市机电、化医、轻纺三大国有工业控股集团公司的资产，使三大集团公司的债务减少45亿元，财务费用每年就少支出2.5亿元，三大公司资产负债率平均降低了20%。 第二，改善信用环境和投资环境。工商银行重庆分行将125亿元不良债权处置后，不良贷款率由24%下降到了5.97%。同时，重庆市金融机构不良贷款率从2003年末的19.06%降到了8.09%。重庆市金融生态环境得到明显改观。 第三，优化了产业结构。通过不良债务重组与优化，盘活了国有资产，增强了国企经济实力，培育壮大了产业骨干，优化了产业结构。经过运作，三大集团公司均实现了扭亏为盈，成为各自行业的主干企业。 第四，推进了城市建设。通过国企债务重组，释放债务企业抵押土地7790多亩；通过“退二进三”国企搬迁，已置换出土地近5000亩。这些土地正在按重庆新的城市总规，进行新的建设，城市面貌在更新。 第五，维护了社会稳定。在推动重庆市主城区一大批老国企重组和破产的过程中，通过提供破产周转资金，解决了企业迫切需要的资金，保证了职工的有效安置，维护了社会稳定。 四、启示 从重庆渝富模式及其实践中可以得到以下有益的启示： 第一，开发性金融具有巨大的生命力。重庆渝富模式是运用开发性金融“政府热点、雪中送炭、规划先行、信用建设、融资推动”的方针和“政府入口——开发性金融孵化——市场出口”的指导思想，在国企改革领域的探索和创新。实践证明，开发性金融不仅可以在各项建设中发挥主力军的作用，在不良资产处置、国企改革方面也能够发挥先锋、先导的作用。 第二，政府在国企改革中的作用不可替代。重庆渝富模式的成功实践，是在重庆市政府主导下进行的。通过组织增信，开发性金融充分发挥政府的组织和政治优势，有效弥补现有金融制度的不足，而政府组织协调能力和宏观调控功能，则是推动经济正常发展的有力保障。 第三，坚持市场经济发展方向不可动摇。重庆渝富模式与传统的行政手段不同，主要采取经济手段，按经济规律和市场法则运作。这是其得以有效实施的关键。