铜矿罢工引发供给忧虑铜价加速上行-中信期货.PDFVIP

中信期货研究|有色金属策略周报（铜）2017-02-13 ） 2014-10-27 投资咨询业务资格 铜矿罢工引发供给忧虑，铜价加速上行 证监许可【2012】669 号 策略摘要： 有色金属 投资策略： 研究员： 整体来看，近期铜价主要受到铜矿罢工推动，叠加中国进出口数据超预期这只推手。在 郑琼香 特朗普政府反全球化之际，中国呼吁自由贸易、推行涉及庞大基建项目的“一带一路” 0755 zhengqx@ 战略已经让外界对中国的需求倍加期待。铜价快速反弹新高，操作上遇回调至 5 日均线 从业资格号：F0260068 以下再进场买入。 投资咨询号：Z0002147 重要的变化： 吴锴 1. 上期所库存节后报223853 吨，较节前增加10928 吨。伦铜库存最新报257150 吨， 0755 注销仓单比例回升至40.68%。 wukai@ 2. 美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至1 月 07 日当周，对 从业资格号：F0270167 冲基金和基金经理减持 COMEX 铜期货及期权净多头头寸、。截至2 月 07 日当周， 投资咨询号：Z0010134 投机客大幅减持COMEX 铜期货及期权净多头头寸 15662 手，至85477 手。铜价继 续创反弹新高，因担忧智利铜矿山供应短缺。 许勇其 021 本周展望： xuyongqi@ 欧洲似乎已全面进入多事之秋，在包括英国退欧进程，多国大选即将来临在内的诸多不 从业资格号：F3028549 确定性交织之余，德国财长此前表示，如果要削减希腊的债务，那希腊就必须退出欧元 投资咨询号：Z0012503 区；这维持了国际债权人与希腊于2015 达成第三轮救助协议以来的一贯口径，也作为对 张骏 IMF 近日认为希腊需进一步债务减记的回应。希腊脱欧的可能性引发市场担忧，两年期希 021 腊国债收益率升破 10%，创英国脱欧来最高水平。从宏观方面来看，对铜价影响偏空。 zhang_jun@ 现货方面，持货商基于对下游的后市补库需求预期，以及趋紧二月交割等原因，开始第 从业资格号：F0257735 一日，持货商报贴水 100 元/ 吨-平水。随着盘面的低位回升拉涨，持货商逢高换现意愿强 投资咨询号：Z0011877 烈，由于一部分山东货源进入上海，市场货源充足，但下游尚未回归入市，市场供大于 求明显，贴水不断下扩至