第二章财表和现金流.pptVIP

第二章财务报表与现金流;本章主要内容;一、你如何看财报的重要性?;1、财报分析改善企业竞争力和管理绩效 2、懂财报既是企业领袖必备,也助投资 除了伊利案件,美安然公司2000年股票总市值为700亿美元， 2001年财报舞弊案，市值为2亿美元，蒸发99.7%。02年1月下市。 1999年美世界通讯股票总市值为1200亿美元，02年舞弊案，市值为3亿美元。;;部分财务造假上市公司;二、资产负债表考察;三、损益表考察;例：已知XY公司发行在外股份2亿股，计算EPS？ （单位：100万$）;损益表上的非现金项目（Non Cash Items）？ 折旧（Depreciation）：本期公司并不为损益表上的“折旧”支付实际的现金。 非现金项目的存在使利润与现金流量不同。;四、现金流量考察;2 现金流量恒等式及FCF;FCF =OCF -- CAPEX -- ?NWC 经营现金流量（ Operating Cash Flow OCF）：来自企业日常生产和销售活动的现金流量。OCF依赖资产的存在，通常为正。 资本性支出（Capital expenditures，CAPEX）：固定资产上的净支出（购入固定资产减去售出固定资产）。 CAPEX是形成固定资产的CF，通常为负。 净营运资本变动（?NWC）：考察期内营运资本（流动资产超过流动负债的金额）的变动。 ?NWC是形成流动资产的CF，通常为负。