关于2010年上半年存续债务融资工具发行企业.PDFVIP

关于2010 年上半年存续债务融资工具发行企业 基本财务状况的分析报告 中国银行间市场交易商协会 2010 年8 月31 日 目录 一、 总体概况 1 （一）CP 和MTN 存续企业概况 1 1、主体评级分布情况 1 2、行业分布情况 3 3、区域分布情况5 4 、到期分布情况 6 5、债务融资工具规模变化 6 （二）SMECN 存续企业情况7 1、期限分布7 2、债项评级8 3、担保情况8 4 、主体评级9 二、财务情况分析9 （一）盈利水平 10 1、净资产收益水平 10 2、净利润水平 12 3、销售毛利率及销售净利率 14 （二）偿债能力 16 1、长期偿债能力 16 2、短期偿债能力20 （三）综合及其他类企业财务情况分析22 1、盈利水平23 2、偿债水平23 （四）SMECN 存续企业财务情况分析24 1、盈利指标24 2、偿债指标25 3、流动性指标25 三、总体结论及重点关注企业32 2010 年上半年，非金融企业直接债务融资市场稳步发展， 为及时掌握存续债务融资工具发行人运营情况及变化趋势，加强 后续管理的针对性，提高后续管理的效率，协会在对存续期债务 融资工具发行企业进行持续跟踪监测基础上，对截至 2010 8 月31 日453 家存续企业披露的2010 年半年度财务数据进行统计 分析，研究总结存续债务融资工具市场特点，并依据偿付能力变 化情况及发债企业特点筛选出近期应 点关注的企业。 一、总体概况 截至2010 8 月31 日，处于存续期的债务融资工具共750 期，涉及企业453 家，其中短期融资券 （简称CP ）380 期，涉及 存续企业276 家，中期票据 （简称MTN ）360 期 （不含2 期美元 MTN ），涉及存续企业 188 家，中小企业集合票据（简称集合票据、 SMECN ）10 期，涉及存续企业53 家。 （一）CP 和MTN 存续企业概况 CP 和MTN 存续企业主体信用级别分布较为集中，信用级别 重心较高，其中，AA （含）级别以上CP 及MTN 存续企业分别有 189 家、183 家，占比分别为68.5%、97.3%。存续企业行业分布 相对集中，其中，能源、交通运输和金属三个行业的存续企业家 数及存续规模仍排在前三位，三个行业存续企业 182 家，占比 45.5%，存续规模 12669.2 亿，占比69.19%。全国30 个省自治 区及直辖市均有CP 及MTN 存续企业，其中，发达地区的分布较 为集中，北京、广州和上海地区的存续企业最多，共98 家。未 来三 将是CP 及MTN 集中兑付的高峰期，到期期数合计622 期， 规模合计14855.65 亿元。 1 1、主体评级分布情况 2、行业分布情况 3、区域分布情况 4、到期分布情况 （二）SMECN 存续企业情况 截至2010 8 月31 日，处于存续期的SMECN 共10 期，涉 及企业 53 家，存续金额 34.05 亿元。SMECN 存续企业主体信用 评级相对不高，分