跨界并购进军儿童教育,持续看好儿童产业链布局.PDF

公司研究 Page 1 yInfo] 证券研究报告—动态报告/公司快评 纺织服装及日化 [Table_StockInfo] 森马服饰 （002563 ） 推荐 服装Ⅱ 重大事件快评 （维持评级） 2014 年07 月22 日 跨界并购进军儿童教育，持续看好儿童产业链布局 证券分析师： 朱元 021 zhuyuan2@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513070005 事项： [Table_Summary] 公司 7 月20 日公告与香港睿稚集团有限公司签署《购买资产协议》，以自有资金购买其持有的育翰（上海）信息技术有 限公司 （主营业务为儿童教育）70%股权，交易价格为人民币10220 万元。 评论：  跨界并购进军儿童教育产业，育翰已在市场中站稳脚跟 育翰是儿童教育领域的领军企业，旗下拥有两大知名教育品牌 FasTracKids （天才宝贝）与FasTracEnglish （小小地 球）等相关儿童教育业务，目前在全球已开拓教学中心规模 100 家以上，学员累计规模达15 万（在读学员3 万左右）。 天才宝贝是育翰以买断知识版权的方式在中国开展儿童教育业务，目前已在全国64 个城市开设教学中心达91 家以上（以 特许加盟为主），累计拥有学员近10 万，并成为中国首家通过 ISO9001 国际质量体系标准认证的幼儿教育机构。天才宝 贝一直专注于挖掘3~6 岁儿童的潜在天赋，它沿袭了国外更加注重儿童领导天赋的理念，通过从美国全套引进Early MBA 课程以及采用ZigZagging 互动式教学法来提高儿童的综合能力而不仅仅是技能方面的培养，凭借专业的课程体系及服务 质量赢得了数万高端家庭的高度肯定，并以口碑推荐（占比60% ）的形式不断吸引新的学员。 小小地球是育翰旗下的自有品牌，通过独立开发最适合本土 3-12 岁儿童英语教学的培训课程，分为基础 （3~7 岁）、进 阶 （6~9 岁）、高级 （9~12 岁）三个课程，为不同年龄阶段的儿童解决英语学习过程中消化难、效果差的问题。截至目 前，小小地球已在全国5 个城市拥有 12 家教学中心，其中上海总部开设7 家直营中心，南京、杭州等地区5 家开设加 盟中心）。除了自己的教学中心以外，小小地球的课程同时也可提供给天才宝贝的学员学习，两个品牌实现学员共享。 图1：育翰全国教学中心扩张情况 图2：育翰学员规模累计情况 全国教学中心规模（家） 学员累计规模（人） 160000 150000 120 103 140000 100