(简体)外汇风险与其管理.ppt

国际金融第14章 外汇风险及其管理;第1节 外汇风险概述; (2)外汇风险两方面含义 受益：资产价值上升或债务减轻 受损：资产价值下降或债务加重 (3)原因 外汇市场汇率波动 经济波动 信用崩溃 ;第1节 外汇风险概述; 2.本外币兑换 在确定的时间内，外币与本币的折算比率可能发生较大的变化，从而产生外汇风险。时间越长，汇率波动的可能性就越大。改变时间结构，如缩短一笔外币债权债务的收取或偿付时间，可以减缓时间风险，但不能消除价值风险，因本币与外币折算所存在的汇率波动风险仍然存在。 ; 3.外汇风险的构成要素符号与图示;第1节 外汇风险概述; 2.外汇风险存在的间接条件 (1)结算外币的选择 公司在取得债权时，应选择走势较强的坚挺货币作为结算货币，因为它的汇率较稳定且呈上升趋势，公司不至于在未来清算时造成损失，有时甚至会为公司带来收益。相反，公司在发生债务时，应尽可能地选择走势较疲软的货币作为结算货币，由于其汇率不太稳定，并呈下跌趋势，故在结算日，可能会相应地少支出一些记账本位币，为公司带来收益。 ; (2)兑换货币的选择 选择不同的兑换货币可能会对公司外汇风险的承担带来不同的结果。如公司要以美元来支付某项债务，而在公司外币存款中没有美元只有日元和港元，这时，公司便要做出决策，是用日元兑换成美元去支付债务呢，还是以港元兑换美元，或者用记账本位币(如人民币)？正确的决策是这种兑换在未来汇率变动下，可能造成的损失最小，甚至能带来收益。 (3)不同结算方式的选择 ; (4)公司外币性资产、负债会计要素构成 公司的资产和负债划分为货币性资产和负债与非货币性资产和负债。货币性资产和负债中的外币性资产和负债，直接受到汇率变动的影响。非货币性的资产和负债受汇率波动的影响比较轻微。所以，对于具体公司来讲，一定时期的外币性资产和负债，特别是在汇率不稳定情况下，应保持一定的结构，并在选择不同货币的前提下，使公司外币性资产和负债保持相对平稳关系，以避免外汇汇率风险。; (5)其他相关条件 除上述四条件外，公司中还有许多条件对产生外汇风险具有影响，有些因素可能是综合的和潜在的。比如公司领导人和有关管理人员对外汇风险的认识和重视程度、具体业务操作人员的素质和操作水平的高低、是否及时地预测和分析外币市场变动的走向规律、能否适度地分析不同业务选择货币和结算时间的长短、能否运用适当的方法来避免外汇风险可能带来的损失等。;第1节 外汇风险概述 ; 但由于自然消险部分的存在，受险部分与实际的外汇资产、负债额，甚至与外汇交易额都不相等，前者（受险部分）小于后者。 例如：美国某银行卖出400万3个月期的远期英镑，买进550万3个月期的远期英镑，该美国银行受险金额为550万- 400万=150万英镑，自然消险400万英镑。 间接受险部分是指那些与外汇交易并无直接关系的经济实体或个人所承受的外汇风险，但无法确定受险部分金额。如若人民币升值对所有的中国出口企业。 ;第1节 外汇风险概述五、外汇风险类型; (二)外汇结算风险 又称商业性风险，该风险存在于进出口商之中，预期将来将进行本币与外币互相兑换的外汇交易。是以外币计价进行贸易活动所承担的风险。该风险从签订交易合同、确定外币计价的交易金额开始，一直持续到结算为止。其所确定的外币计价交易额乃受险部分。最终结算时的汇率状况，将直接影响交易的核算和损益。 ; (三)国际借贷风险 国际借贷风险主要指国家和地方政府对国际金融机构、外国政府以及外国商业银行等所负的债务。从借贷到偿还整个期间，汇率的变动或使债权减少，或使债务增加。债权者承担了借贷货币贬值的风险(使债权减少了)；债务者承担了借贷货币升值的风险(使债务增加了)。二者统称国际借贷风险。; (四)外汇储备风险 一国的外汇储备主要指存放在外国银行和国际金融机构的各种形式的外汇资产，所以储备货币汇率的变动也直接影响外汇储备是否有损失。各国政府是外汇储备的持有者，所拥有的外汇储备是该国政府在国外所有的以外币表示的债权。无论是单一还是多元外汇储备，其资产价值都会由于汇率的变化而增减。; (五)外汇折算风险 又称会计风险、转换风险或评价风险。是根据会计制度的规定，对公司的经营活动进行统一的财务执行报告时产生的。指经济主体对资产负债表进行会计处理时，在将功能货币(在具体经济业务中使用的货币)转换成记账货币(编制会计报表时所使用的货币，通常是本位货币)时，由于汇率变动而呈现账面损失的可能。当公司将其以外币计量的资产负债、