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从时空二维角度来发现投资机会
白云机场（600004） 公司研究（深度报告）
首次给予“推荐”评级 2008-9-11
当前股价: 10.69 元
从时空二维角度来发现投资机会 机场行业评级： 看好
公司基本数据（2008.3.31 ）
报告要点 总股本(万股) 115,000
流通 A 股/B 股(万股) 49,696
经济环境风雨飘摇，机场行业优势明显 资产负债率 35.52
目前的经济环境面临着增速下滑、石油价格暴涨、通货膨胀高企和资本市场暴 每股净资产（元） 4.95
跌等诸多不利因素，而机场行业具有（1 ）对通胀的抵御能力较强，（2 ）对油 市盈率（当前） 36.9
市净率（当前） 2.3
价不敏感，（3 ）未来成长的空间巨大，（4 ）增长速度较快，（5 ）资金链强劲， 12 个月内最高/最低价 22.92 /9.8
（6 ）短期有利好因素刺激六大优势，是当前环境下优良的投资品种。
市场表现对比图（近 12 个月）
从空间角度分析，白云机场是机场行业最值得投资的公司
20%
（1 ）珠三角的航空需求增量是其他经济板块的2 倍，而目前珠三角另两大机 10%
0%
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