年内债券投资应转向主动作为.PDFVIP

04 中国基金报 2017/8/14星期一 编辑 张洁 美编 叶育麟 第四届中国基金业英华奖巡礼 华安基金贺涛 ： 年内债券投资应转向主动作为 中国基金报记者 项晶 半年债市投资思路 ，贺涛如此表示。 他指出 ，首先 ，海外方面 ，今年以来 ，特朗普 华安基金固定收益部总监贺涛是一位从业 新政实施困难重重 ， 竞选相关承诺的兑现进度 超过20年的债券投资老将 ， 擅长深挖债券核心 一再低于市场预期 ， 特“朗普交易”消退 ，市场调 价值 ， 尤其对可转债和信用债投资把握比较到 降美国经济增长预期 ，美债收益率下行 。而从欧 位 。凭借出色的业绩表现 ，贺涛在第四届中国基 洲来看 ，政局稳定 ，主要 国家政府平稳换届 ，脱 金业英华奖评选中荣获 三“年期纯债型最佳基 欧导致欧元区瓦解的风险消除 。与此同时 ，欧元 金经理奖”。 区经济增长超预期 ，欧央行缩表逐步提上 日程 ， 总结 自己的投资风格 ，贺涛表示 ： 一“、不为 欧元兑美元走强 ，美元指数下跌 。 了排名而跟对手博弈 ；二、一定要在发现真正能 就国内而言 ，中国经济韧性增强 ，国债收益 赚钱的机会时才加大投资力度 ；三 、要控制整体 率上行 、中美利差拉大 ，人民币兑美元表现超年 的下行风险。 ” 初市场一致预期 ， 不贬反升 ， 热钱流出压力缓 展望后市 ，贺涛认为 ，经过前期调整 ，债券 解 。随着人民币贬值预期的消退 ，货币政策的自 收益率逐步进入价值区间 ， 尤其是中短端债券 主性正在逐步增强 。 已具有一定的配置价值 ， 下半年债券投资应该 其次 ，在贺涛看来 ，弱复苏的经济背景下 ， 从被动防御转为主动作为。 通胀风险可控 。