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中小企业供应链融资调查研究摘要：供应链融资服务是中小企业、金融机构、物流企业的共同需求，能够实现多方共赢。供应链融资服务对于解决中小企业融资难题和提高金融机构资金利用效率，以及物流业乃至整个经济社会的健康、高效、快速发展都具有十分重要的现实意义。本文对苏州地区中小企业供应链融资进行了调查分析。 关键词：中小企业 供应链 融资 供应链融资业务是近年来全球金融机构最关注的一项金融业务，逐渐成为我国金融机构贸易融资市场和产品的主流。主要原因是供应链融资不仅仅让中小企业能够实惠，链条中的核心企业也可以获得业务和资金管理方面的支持，从而提升供应链整体质量和稳固程度，最后形成银行与供应链成员的多方共赢局面。根据归纳不同视角下的供应链金融的定义，可以总结为在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上，运用自偿性贸易融资的信贷模型，并引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等新的风险控制变量，对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。 一、供应链融资构成要素与融资模式分析 （一）供应链融资构成要素 供应链融资主要有金融机构、第三方物流企业、中小融资企业和核心企业组成，在供应链融资中扮演着不同的角色。核心企业是具有供应链大局观的成员，在与上下游交易中处于谈判的优势地位，在融资市场具有更高的信用等级；供应链中小企业成员是供应链金融的直接受众，进行供应链的中小企业往住凭借其在劳动力成本、非核心的产业专业技能和特殊渠道方面的优势立足于供应链，并集中于低附加值的价值链环节；以商业银行为代表的金融机构，在供应链金融中，银行演变成为供应链核心企业的财务战略伙伴，其共同的利益源于综合财务成本降低和流动性补充所带来的供应链运行的稳定性，并由此派生出新增的商业利润和金融服务收益； 第三方物流在银行与供应链客户的关系中扮演着银行代理人的角色，不仅代表银行管理和控制质押物，还对受信企业的经营活动实施某种程度的现场监测，为银行提供预警信号，并在应急处理中扮演重要角色。 （二）供应链融资模式 现阶段供应链融资模式主要三种，分别是融通仓融资模式、保兑仓融资模式和应收账款融资模式。供应链金融中的融通仓运作模式如下：生产企业先以其采购的原材料或产成品作为反担保品或质押物存入第三方物流公司开设的融通仓，并据此获得合作银行的贷款，然后在其后续生产经营过程中或质押产品销售中阶段还款。第三方物流公司提供质押物的保管、信用担保、去向监管、价值评估等服务，为银行融资提供部分环节的操作代理。基于供应链金融的保兑仓融资是在仓储监管方（物流企业）参与下的保兑仓业务，融资企业、核心企业（卖方）、仓储监管方、金融机构四方签署“保兑仓”业务合作协议书，仓储监管方提供信用担保，卖方提供回购担保，金融机构为融资企业开出金融机构承兑汇票。基于供应链的应收款融资是以产品供应商（卖方）企业为中心，针对其买方客户（如产品经销商）的应收款为其提供折扣融资，从而将贸易与付款周期中的应收款转换成运营资金，核心企业在其中有反担保作用。应收款融资是一种资产抵押贷款，允许供应商（卖方）企业通过卖出未完成贸易周期的产品或服务来提前获得收入，从而降低回款周期。此过程可以通过银行从卖方买入折扣发票或提供应收款融资服务来完成。 二、苏州地区中小企业供应链融资现状分析 （一）中小企业供应链融资调查分析本文对苏州地区中小企业供应链融资进行了调查。 （1）调查企业以1990后成立为主。本次调查样本为苏州地区57家企业和6家金融机构，主要采用问卷形式，辅以深度访谈，以便对研究对象有更深入的了解。调查的企业中，主要成立于2000年以后，占总比的59.7%；上个世纪90年代以来的成立的企业占调查的86%；其余的14%成立于上个世纪90年代以前见表（1）。（2）民营企业为受访企业的主要性质。受访的企业中，民营企业占绝对主体，三资企业也占了17.6%见表（2）。 （3）受访企业的主导业务主要是生产主导型。受访企业的主导业务，生产主导性占主体，贸易主导型只占17.6%见表（3）。（4）总资产规模大多在5000万元以下，资产负债率低于50%居多。在受访的企业中，89.5%企业的规模在5000万元以下，75.4%的企业资产负债率低于50%见表（4）。（5）上下游之间赊购、赊销现象普遍存在。从受访企业的调查来看，大多数企业与上下游企业之间都存在赊购、赊销现象，这也从侧面说明供应链融资业务有着巨大的发展空间与前景见图（1）。（6）缺乏抵押和担保导致上下游企业从金融机构获得融资的比较困难。上下游企业从金融机构融资出现困难的原因排在第一是缺乏抵押与担保，其次是缺乏银行融资的知识，第三是金融机构审批流程长、不确定性大见图（2）。上下游企业如果难以从金融机构融资，可能导致多种不良后果见表（5）