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期货操盘手教程 辽阳财道信息咨询有限公司 经理 高级金融分析师 王成 期货交易 期货交易简介 期货交易的产生 1848年CBOT的产生是现代期货交易的开端；1851年交易所引进现货远期合约交易， 1865年远期合同的标准化标志着期货交易的正式产生。 期货合约与期货交易 一、期货合约 　　 期货合约指由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 除价格以外，期货合约的所有要素均是标准化的。 二、期货交易 　　 期货交易指在期货交易所内集中买卖某种期货合约的交易活动。 期货交易的特点 期货交易的特点 一、保证金交易 二、 双向交易 1、低买高卖 多头看涨 2、高卖低买 空头看跌 三、 期货做T+0交易 期货在国民经济中的作用 国家为什么让期货市场存在呢？ 正常的期货市场交易商主要有三种： 1.真正需要交割者占1% 2.套期保值者占10%-2% 3.投机者占90%-98% 一、规避风险 期货市场的规避风险功能是通过套期保值来实现的 期货价格与现货价格的变动基本上受到共同经济因素的影响，升降趋势相同，而且随着交割期的临近，期货价格与现货价格有趋同性。在这两个因素作用下，套期保值者利用这两个市场，采取相反的部位操作，以一个市场的盈余来抵补另一个市场的亏损，就可以达到规避价格风险的目的。 期货在国民经济中的作用 二、价格发现功能 价格是市场的基本要素，是市场机制发挥作用的关键。期货交易通过严格的组织和保障，聚合大量的供求和交易信息，在各种供求因素的完全竞争下，形成的价格具有： 1、预期性； 2、连续性；(投机者要多，才能体现其连续性，否则将是间断的) 3、公开性； 4、权威性。 正是基于这两点国家才会让它存在的。国家会从中得到好处，只有这样它才会让它存在的。 期货交易的构成 期货市场 一、交易所 1、国内的期货交易所： 上海：铜、铝、橡胶、燃料油 大连：大豆、玉米、豆粕 郑州：棉花、小麦（硬麦、强筋麦） 2、世界主要期货交易所 芝加哥期货交易所(CBOT) 芝加哥商业交易所（CME） 芝加哥期权交易所（CBOE） 纽约商业交易所(NYMEX) 纽约商品交易所(COMEX) 期货交易基本制度与规则 期货合约标准化 1、合约名称 2、交易单位 3、报价单位 4、每日价格最大波幅 5、最小变动价位 6、交割月份 7、交易时间 8、最后交易日 9、交割日期 10、交割等级 11、交割地点 12、保证金比例 13、交易手续费 14、交割方式 15、交易代码 期货交易的构成 期货市场 二、 会员 1、经济类 经济公司 （可接受个人或法人的交易），〈不可以做自营，暂时的〉 2、非经济类 期货市场组织结构 期货交易持仓规则 价格优先，时间优先，平仓优先。 Eg 目前有卖者出卖价2046报价，300张大豆。 但你在下单时，报价是2146买入，也可以以2046的价格买到。2146意味着2146以下的价格都要。但月份一定不能填错。 Eg 大豆0609合约当前价格2800，你认为它过段时间可以涨到2850。 目前你的手中有十万可以买多少张合约？涨到了可赚多少钱？（手续费忽略） 推荐书《期货市场技术分析》约翰.莫菲 地震局出版社 （尽量不看港产的书） 主要看总论 形态分析 技术分析 平均移动线 摆动指数 中国期货市场发展概况 发展阶段 92年郑州粮食批发市场（郑州交易所前身） 金融品种〈期货〉 指数类期货 利率类期货 汇率类期货