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研发报告焦煤焦炭前高后低顶部已过一行情回顾年煤焦钢产业链表现相当惊艳上涨幅度远超市场预期焦煤月合约从年年初上涨幅度超过焦炭月合约同期上涨幅度近自年初以来焦煤焦炭伴随着黑色产业链步入长达年的趋势下跌行情年下半年即使产业链各环节严重亏损市场依旧非常悲观价格惯性下跌库存一路走低持续亏损倒逼行业产能出清多数小型煤矿只能选择关停以减少损失焦化企业同样亏损严重过度悲观导致产量超额减少且库存降至安全边际之下当年年初需求企稳之后黑色产业链突感货源紧张且无库存缓存只能给予行业足够利润促使其复产年焦煤焦炭行情可分为

研发报告 / 焦煤焦炭 前高后低 顶部已过 一、行情回顾 2016 年,煤焦钢产业链表现相当惊艳,上涨幅度远超市场预期,焦煤 1 月合约从 2016 年年初上涨幅度超 过 200% ,焦炭1 月合约同期上涨幅度近 300%。 自 2013

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