亡羊补牢索克斯法案.docVIP

亡羊补牢的索克斯法案 　　在上市公司丑闻越闹越大、股市连日重挫的背景下，即将面临国会中期选举的华盛顿行动了。7月26日，国会以绝对多数通过了关于会计和公司治理一揽子改革的索克斯法案;7月30日，布什总统在白宫签署了该项法案，使其正式生效。此法案很可能成为自1933年美国证券法通过以来美国证券法律制度所经历的最大调整之一。 　　美国证券法规的最大一次调整 　　本来绝大多数人都以为美国经济在年中将逐渐复苏、有惊无险地度过去年9.11以来的低谷状态;但，人算不如天算，今春以来继安然事件之后接连爆发的上市公司财务丑闻越闹越大，股市因此连日重挫、甚至一度跌穿了去年9.11之后出现的五年来最低水平，华尔街上的痛楚逐渐弥漫到全美上下，投资人持续恶化的信心危机将经济再度拉回谷底的的威胁越来越大。而在大众媒体连篇累牍的报道、投资者的愤怒和失业职工的呼声中，公众对于在财务数据上大弄手脚的少数上市公司管理层的反感心理也达到高潮。 　　就在这种气候下，即将面临国会中期选举的华盛顿终于以罕见的高效一致开始行动了。7月26日，国会以绝对多数通过了关于会计和公司治理一揽子改革的索克斯法案(Sarbanes-OxleyAct，简称SOXAct);7月30日，布什总统在白宫签署了该项法案，使其正式生效。 　　索克斯法案从加强信息披露和财务会计处理的准确性、确保审计师的独立性、以及改善公司治理等主要方面对现行的证券、公司和会计法律进行了多处重大修改，而且针对上市公司新增了许多相当严厉的法律规定。索克斯法案的适用范围不仅包括美国本国的上市公司，也同时涵盖了在美上市的非美国公司。虽然目前尚不能对该法案的实施效果做出评估，但单从索克斯法案所涉及的内容来看，此法案很可能成为自1933年美国证券法通过以来美国证券法律制度所经历的最大调整之一。 　　希望藉此对公众有所交代的共和党政府对这次的法案也寄予很高的期望，布什总统在签署法案后更是已经迫不及待地自比当年以“新政”救市的罗斯福总统。 　　尽管索克斯法案是否真的可以与当年的1933年证券法比肩恐怕还要再经过相当时间的实践检验之后才会有分晓，但可以肯定的是，索克斯法案的实施不仅将会对美国本身的公司证券制度带来相当影响，更会进一步地将美国的公司治理制度和其以“有效披露”为核心的证券监管哲学强行出口到其他国家。 　　重“责”在肩的CEO和CFO 　　索克斯法案中最能引起企业界震动的内容，莫过于其要求上市公司的首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)们对公司向美国证监会提交的定期报告中的内容的真实准确性提供保证的严厉规定。法案将前段时间美国证监会要求全美近1000家上市大公司的CEO和CFO们以一次性特别书证的形式保证公司财务报表不存在重大失实和误导投资者内容的做法推而广之，扩展成一项针对所有在美上市公司的普遍性要求。(7月8日本版《被顶上枪口的CEO和CFO们》) 　　索克斯法案中有两项条款直接规定了关于上市公司CEO和CFO的特别书证要求，其中第302节是民事规定，而第906节是刑事规定。第302节责成美国证监会在索克斯法案正式生效30天之内制定规则，要求上市公司的CEO和CFO们以特别书证的形式保证其公司的年报和季报中的财务报表的真实准确性。从国会两院的立法过程记录来看，第906节的本意是在证监会根据第302节制定的规则生效之后对违反规定的CEO和CFO处以刑事处罚，而且这一点也得到了国会工作人员的私下承认;但国会最终表决之前不知为什么未能对第906节和第302节的文字进行充分衔接，最终成案通过的第906节变成了一项独立的条款，即单独对上市公司CEO和CFO们设置了一项附有刑事责任的书证要求，而且该项要求自法案生效之日起即时开始执行，这一结果让众多上市公司CEO和CFO们及公司的证券律师们都感到有些措手不及。 　　这条让上市公司手忙脚乱的第906节规定，自2002年7月30日开始，所有依照美国1934年证券交易法第13(a)或15(d)节的规定定期向证监会提交财务报告的上市公司(包括美国本国公司和在美上市的外国公司)，都要由其CEO和CFO个人书面保证：(1)公司所提交的定期报告“完全符合”证券交易法第13(a)或15(d)节的要求，而且(2)该报告中的财务信息“在所有实质方面公平地反映了该公司的财务状况和运营结果”。根据这一要求，7月30日后所有根据证券交易法提交年报和季报的美国上市公司，以及所有提交年报的在美上市的外国公司，都必须在提交报告的同时提交CEO和CFO签署的书面保证。 　　第906节的非同儿戏之处更在于其所附带的相当严厉的刑事法律责任，CEO和CFO们如果在“知晓”公司的定期报告不能完全符合上述要求但仍然提供书面保证，将被处以可高达100万美元的罚款和上至10年的监禁;而“故意”违反第906节而提供不当书