贷款利率不良贷款率和净息差的国际比较.docVIP

贷款利率、不良贷款率和净息差的国际比较 2014年09月17日 10:51 来源于 财新网 /2014-09-17/100729707_all.html#page2 （人民银行货币政策司课题组 | 文）贷款利率、不良贷款率和净息差的国际比较 2014-09-18?冷石债券(文渊) 贷款利率、不良贷款率和净息差是涉及银行业金融机构乃至宏观经济的重要指标，且三者之间彼此关联，各方面关注度很高。不少人认为，我国的贷款利率在国际上处于高位，银行息差也是过大的。但是，就此问题所做的详实的国际比较和实证研究却并不多见。为此，我们对贷款利率、不良贷款率和净息差进行了国际比较，以利于客观评估资金价格和银行业发展状况。 各经济体贷款利率比较 贷款是商业银行向实体经济提供的最重要的金融产品之一，贷款利率也是资金价格的重要表征。由于绝大多数经济体贷款利率都由市场和金融机构自主决定，不同机构、不同期限以及不同项目的贷款利率可能都存在差异，需要找到有较好可比性的贷款利率进行比较。为此，我们使 用了世 界银行 世界发 展指数 （ World Development Indicators，WDI）中的有关数据。在世行的数据中，各经济体贷款利率品种有所不同，如中国为一年期贷款基准利率，美国为最优贷款利率，但都是各自具有代表性的利率品种，能够大体反映贷款利率的总体情况，具有一定的可比性。我们选择了除欧盟外的 G20 经济体数据进行了比对。个体银行数据来自各家银行 [] 的财务报告及Bloomberg 数据库。此外，我们还从 APP Store 应用程序 World Factbook 中选择了不同区域有代表性的 39 个经济体的最优贷款利率数据。 对比表明： （一）发达经济体贷款利率相对较低。2000 年至 2013 年，G20经济体的年均贷款利率分布在 1.73%至 49.22%之间，其中日本最低，巴西最高。分类看[]，发达经济体平均贷款利率为 4.05%，而新兴经济体和金砖国家分别为 10.77%和 18.24%（除巴西外为 10.49%，与其他新兴经济体接近）。从个体银行的数据看，发达经济体银行的贷款利率水平也相对较低。2009 年至 2013 年，发达经济体银行的年均贷款利率为 4.09%，低于金砖国家的 10.37%和新兴经济体的 10.48%。 （二）我国贷款利率处在相对较低的水平。2000 年至 2013 年，中国年均贷款利率为 5.86%，明显低于新兴经济体和金砖国家的平均水平。从单个银行看，以中国工商银行为例，2009 年至 2013 年其年均贷款利率为 5.58%，显著低于新兴经济体和金砖国家银行水平。以2013 年情况看，中国贷款利率较新兴经济体平均水平低 2.78 个百分点，较金砖国家平均水平低 6.33 个百分点。 （三）以最优贷款利率衡量，我国亦处于全球相对较低的水平。最优贷款利率一般指商业银行提供给最优质客户的利率。在我们对比的全球 39 个不同经济体中，仅有 5 个经济体最优贷款利率较中国更低，若除去新加坡、韩国等较为发达的新兴经济体，则只有马来西亚、墨西哥、菲律宾等个别国家比我国更低；有 33 个经济体最优贷款利率高于我国，其中有 24 个经济体利率水平超过 10%，有 11 个经济体在 15%以上。相对较高的利率水平，实际上是全球各国的常态。 各经济体不良贷款率比较 贷款利率水平一般与经济增长速度、资本回报率等因素有关，同时也受到风险溢价的影响。不良贷款率是金融风险的重要表征，与风险溢价有较强的关联。鉴于此，我们同样使用了世界银行 WDI 中有关G20 经济体的数据，对不良贷款率做了国际比较。对比表明： （一）发达经济体不良贷款率总体较低，近期上升较快。不同经济体之间不良贷款率差别较大。2000 年至 2013 年，G20 经济体年均不良贷款率分布在 0.94%至 9.92%之间，其中，加拿大最低，印度尼西亚最高。发达经济体的平均不良贷款率为 3.72%，低于新兴经济体的 4.97%和金砖国家的 5.95%。与贷款利率的高低排序大体是一致的，这也部分印证了违约风险越低、贷款利率就可能越低的认识。不过，在国际金融危机爆发后，发达经济体不良贷款率上升较多，2013 年已升至 5.1%，高于金砖国家的 3.46%和新兴经济体的 1.80%。 2009 年至 2013 年个体银行的数据也显示，发达经济体银行的平均不良贷款率为 4.26%，高于金砖国家的 3.43%和新兴经济体的 1.89%。发达经济体的风险溢价明显是在上升的。 （二）中国不良贷款率处于较低水平。中国曾有一段不良贷款率较高的时期。如果从 2000 年至 2013 年时段看，中国的年均不良贷款率为 9.89%，低于印度尼西亚，在 G20 经济体中明显偏高。这主要是在金融机