济南大学公司金融第七 章 财务分析.pptVIP

第七章 财 务 分 析 细致的财务分析可以使企业的财务状况、发展动态和存在问题像细胞在电子显微镜下一样清晰。通过财务分析，管理者可以全面、客观地评价并提高企业财务活动的业绩。 —梅内茨·罗斯柴尔德 一、什么是财务分析 ◆依据和起点：财务报表、其他资料 ◆内容：偿债能力、营运能力、盈利能力 ◆最基本功能：将大量报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性 ◆前提：正确理解财务报表 ◆结果：对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价，或找出存在的问题 （一）投资人 1.决定是否投资 分析企业的资产和盈利能力 2.决定是否转让股份 分析盈利状况、股价变动和发展前景 3.考察经营者业绩 分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力 4.决定股利分配政策 分析筹资状况 （二）债权人 1.决定是否给企业贷款 分析贷款的报酬和风险 2.了解债务人的短期偿债能力 分析其流动状况 3.了解债务人的长期偿债能力 分析其盈利状况 4.决定是否出让债券 评价其价值 三、方法（比较分析法、因素分析法） （二）因素分析法 （依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度） 差额分析法 指标分解法 连环替代法 定基替代法 四、一般步骤 （一）明确分析目的 （二）收集有关信息 （三）根据分析目的把整体的各个部分分割开来， 予以适当安排，使之符合需要 （四）深入研究各部分的特殊本质 （五）进一步研究各个部分的联系 （六）解释结果，提供对决策有帮助的信息 第二节 基本的财务比率 1、变现能力比率 流动比率、速动比率 一、变现能力比率 （反映短期偿债能力） 变现能力是指企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少 （一）流动比率 1、定义 *剔除存货的原因 1）存货变现速度最慢 2）部分存货可能已损失报废尚未作处理 3）部分存货已抵押给某债权人 4）存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题 2、分析 ★通常认为正常的速动比率为1。 低于1，被认为短期偿债能力偏低 *因行业而异 *影响其可信性的重要因素—应收账款的变现能力 （三）影响变现能力的其他因素 （未在报表中反映的数据） 1、可动用的银行贷款指标 2、准备很快出售的长期资产 3、偿债能力的信誉 4、未作记录的或有负债 ★（一）资产负债率 1、定义 （注意：公式中负债总额包括长期负债和短期负债两 部分。资产总额是扣除累计折旧后的净额） 2、分析 此指标反映债权人提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率 含义： 1）从债权人立场看 最关心的是贷款的安全程度，比