中级财务理练习册(主要章节答案).doc

《中级财务管理》课程 练习册 2014-2015学年 目 录 第一章 管理用财务报表分析 3 第二章 长期计划与财务预测 12 第三章 资本预算 21 第四章 资本结构 29 第五章 股利分配 34 第六章 普通股和长期负债筹资 37 第七章 其他长期筹资 39 第八章 营运资本投资 41 第九章 营运资本筹资 46  管理用财务报表分析 一、名词解释 1.经营资产；金融资产；经营资产是销售商品和提供劳务所涉及的资产。而金融资产是利用经营活动多余资金进行投资所涉及的资产净经营资产=经营性资产-经营性负债=净金融资产+所有者权益鉴于传统的杜邦分析体系存在总资产与净利润不匹配，未区分经营损益和金融损益，未区分有息负债和无息负债等诸多局限，故应基于改进的管理用财务报表重新设计财务分析体系。权益净利率=（税后经营净利润-税后利息费用）/股东权益=税后经营净利润/净经营资产*净经营资产/股东权益-税后利息费用/净负债*净负债/股东权益=税后经营净利润/净经营资产*（1+净负债/股东权益）-税后利息费用/净负债*净负债/股东权益=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）*净财务杠杆资料：　　（1）A公司2010年的资产负债表和利润表如下所示： 资产负债表 　　2010年12月31日　　　　　　　　　　单位：万元 资产 年末 负债及股东权益 年末 流动资产： 　 流动负债： 　 货币资金 5 短期借款 30 交易性金融资产 5 交易性金融负债 0 应收票据 7 应付票据 2 应收账款 100 应付账款 22 其他应收款 10 应付职工薪酬 1 存货 40 应交税费 3 其他流动资产 28 应付利息 5 流动资产合计 195 应付股利 10 　 　 其他应付款 9 　 　 其他流动负债 8 　 　 流动负债合计 90 　 　 非流动负债： 　 　 　 长期借款 100 非流动资产： 　 应付债券 80 可供出售金融资产 5 长期应付款 45 持有至到期投资 0 预计负债 0 长期股权投资 15 递延所得税负债 0 长期应收款 0 其他非流动负债 0 固定资产 270 非流动负债合计 225 在建工程 12 负债合计 315 固定资产清理 0 股东权益： 　 无形资产 9 股本 30 长期待摊费用 4 资本公积 3 递延所得税资产 0 盈余公积 30 其他非流动资产 5 未分配利润 137 非流动资产合计 320 股东权益合计 200 资产总计 515 负债及股东权益总计 515 利润表 　　2010年　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：万元 项目 本期金额 一、营业收入 750 减：营业成本 640 营业税金及附加 27 销售费用 12 管理费用 7.23 财务费用 21.86 资产减值损失 1 加：公允价值变动收益 －1 投资收益 1 二、营业利润 40.91 加：营业外收入 16.23 减：营业外支出 0 三、利润总额 57.14 减：所得税费用 17.14 四、净利润 40 　　（2）A公司2009年的相关指标如下表： 指标 2009年实际值 净经营资产净利率 17% 税后利息率 9% 净财务杠杆 50% 杠杆贡献率 4% 权益净利率 21% （3）计算财务比率时假设：“货币资金”全部为金融资产； “应收票据”“应付票据”均不计息；企业不存在融资租入资产的业务；财务费用全部为利息费用。投资收益、资产减值损失和公允价值变动收益均产生于金融。（1）计算2010年的净经营资产、净金融负债和税后经营净利润。）（2）计算2010年的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率。（3）对2010年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对 2010 年权益净利率变动的影响。　　.G公司是一家生产企业，2009年度的资产负债表和利润表如下所示： 资产负债表 　　编制单位：G公司 2009年12月31日 单位：万元 资产 金额 负债和股东权益 金额 货币资金 95 短期借款 300 交易性金融资产 5 应付账款 535 应收账款 400 应付职工薪酬 25 存货 450 应付利息 15 其他流动资产 50 流动负债合计 875 流动资产合计 1000 长期借款 600 可供出售金融资产 10 长期应付款 425 固定资产 1900 非流动负债合计 1025 其他非流动资产 90 负债合计 1900 非流动资产合计 2000 股本 50