公允价值的价值相关性——从香港经验看新会计准则实施效果.PDFVIP

公允价值的价值相关性 ——从香港经验看新会计准则实施效果 内容提要 决策相关性已经成为各国制定会计准则的重要理论原则。20 世 纪 90 年代起，公允价值在美国等发达国家引起了广泛的讨论。目前， 公允价值已经成为了美国公认会计原则和国际会计准则计量基础的 首选标准，并将其作为金融工具后续计量的主要属性。 我国在公允价值的运用上一直比较谨慎，但是为了回应入世的压 力，在会计准则走向国际趋同的背景下，我国 2006 年颁布的新会计 准则广泛引入公允价值的概念。然而，我国企业在与国际接轨的过程 中，还存在着一定的差异，实践领域也缺乏相关的实施经验。在这种 背景下，我们需要讨论公允价值在我国的适用性及其实施效果。 本文以香港上市的中国概念金融类公司为样本，主要研究香港公 允价值的实施是否增强了会计数据的解释能力。通过对价格模型和收 益模型的分析，实证结果表明，无论是按公允价值计量的金融资产期 末价值还是公允价值变动产生的未实现收益都对公司价格和市场收 益率产生了显著的增量解释能力。实证结果同时显示，投资者对公允 价值计量部分资产的关注程度也要普遍高于非公允价值计量的资产。 研究