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益民货币市场基金2011年第1季度报告 2011年3月31日基金管理人：益民基金管理有限公司基金托管人：中国农业银行股份有限公司送出日期：2011年4月22日 本报告财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 益民货币560001 基金运作方式 契约型开放式2006年7月17日88,184,912.46份在力求本金稳妥和资产的充分流动性前提下，力争取得超过业绩比较基准的现金收益。深入分析国家货币政策、短期资金利率波动、资本市场资金面的情况和流动性的变化，通过对利率水平的预测以及对市场期限结构的测算，调整货币基金资产的配置和组合的久期，并结合市场情况进行适当的跨市场、跨期以及跨品种的套利。六个月银行定期存款利率(税后)。风险收益特征本货币市场基金是具有较低风险、流动性强的基金品种。在一般情况下，其风险与预期收益低于一般债券型基金和股票型基金。益民基金管理有限公司中国农业银行股份有限公司3.1 主要财务指标2011年1月1日2011年3月31日242,454.67 2．本期利润242,454.67 3．期末基金资产净值88,184,912.46 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值率及其与同期业绩比较基准收益率的比较③ ②-④ 过去三个月0.2971% 0.0010% 0.6675% 0.0004% -0.3704% 0.0006% 注：本基金收益分配按月结转份额。3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金自2006年7月17日合同生效之日起三个月内为建仓期，建仓期结束时投资组合比例符合基金合同约定。4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 田敬益民货币市场基金及益民多利债券型证券投资基金的基金经理2009年7月9日- 9 中国人民大学工业经济系管理学硕士，9年从业经历。2006年1月至2007年1月任华西证券有限责任公司固定收益总部交易主管，2007年1月至2008年1月任南京证券有限责任公司固定收益总部总经理助理兼投资总监，2008年4月加入益民基金管理有限公司，任基金经理助理。2009年7月9日起任益民货币基金及益民多利债券基金基金经理。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《益民货币市场证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较4.3.3 异常交易行为的专项说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾2011年一季度，国内经济由于投资、消费、出口的趋势性回落而出现温和盘整，但CPI依然在5%附近的高位徘徊。央行针对上述情况依旧采取从紧措施，一季度共进行了三次上调存款准备金率和一次加息。从债券市场来看，除国债品种震荡盘整外，其余政策性金融债以及各期限信用类品种收益率均出现不同程度上扬，其中政策性金融债收益率水平已超越2010年高点。 本基金在一季度投资依旧面临规模较小及变动频繁的困扰，操作上一方面通过交易所资金拆借保持组合收益，另一方面留存部分备付金确保基金资产流动性。目前，基金收益水平较忠实反映了高流动性下的基金资产收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 在本报告期内，本基金净值收益率为0.2971%，业绩比较基准收益率为0.6675%，本基金同期收益低于比较基准0.3704%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2011年二季度，预计国内经济温和整理态势依然会延续，但由于目前肉类及粮食价格坚挺，CPI再创新高的概率极大，但是我们认为其在二季度触顶的可能性也较大。虽然央行对于通胀的针对性调控依然不会停止，但是随着GDP增速、通胀等不确定性因素日趋明朗，市场中已处于高位的信用债的收益率水平进一步上升的空间较为有限，已经具备较好的配置价值，因此，我们对于2011年二季度的债券市场将会进行谨慎参与。 我们将密切关注政策面、宏观经济走势及市场资金面的变化，奉行稳健管理策略，在全力保证本基金流动性、安全性的前提下，为持有人实现较好的现金管理收益。 §5 投资组合报告 5.1 报