资金时间价值与风险报酬习题与解答.docVIP

第二章 资金时间价值和风险分析 一、单项选择题 1.在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（ ） (A)?单利 ?? (B)?复利?? (C)?年金 ?? (D)?普通年金 正确答案：B 解析：因为利息资本化后，资本化的利息就成为了本金，即所谓利滚利，因此，资金时间价值的计算基础应采用复利。 2.永续年金是（ ）的特殊形式 (A)?普通年金?? (B)?先付年金?? (C)?即付年金?? (D)?递延年金 正确答案：A 3.预付年金现值系数与普通现值系数的不同之处在于（ ） (A)?期数要减1?? (B)?系数要加1?? (C)?期数要加1，系数要减1?? (D)?期数要减1，系数要加1 正确答案：D 4.在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期，则复利终值和单利终值（ ） (A)?前者大于后者?? (B)?不相等?? (C)?后者大于前者?? (D)?相等 正确答案：D 解析：由于计息期只有一期，说明复利的实质并没有体现，而且利率和现值相等，因此复利终值与单利终值相等。 5.从企业本身来看，按风险形成的原因可将企业特别风险进一步分为（）和财务风险。 (A)?检查风险?? (B)?固有风险?? (C)?经营风险?? (D)?筹资风险 正确答案：C 6.与年金终值系数互为倒数的是（ ） (A)?年金现值系数?? (B)?投资回收系数?? (C)?复制现值系数?? (D)?偿债基金系数 正确答案：D 7.在期望值相同的情况下，标准离差越小的方案，其风险（ ） (A)?越大?? (B)?越小?? (C)?二者无关?? (D)?无法判断 正确答案：B 8.下列投资中，风险最小的是（ ） (A)?购买政府债券?? (B)?购买企业债券?? (C)?购买股票?? (D)?投资开发新项目 正确答案：A 解析：因为政府发生破产的可能性较小，信誉好，甲方案的标准离差大于乙方案，故其风险也大。 9.对于多方案择优，决策者的行动准则应是（ ） (A)?权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定?? (B)?选择高收益项目?? (C)?选择高风险高收益项目?? (D)?选择低风险低收益项目 正确答案：A 解析：对于多方案择优，决策者的行动准由应是选择低风险高收益项目，然而高收益往往伴有高风险，低收益项目其风险程度也较低，因此权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定。 10.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备8000元。若资本成本为10%，甲设备的使用期应长于（ ）年，选用甲设备才是有利的。 (A)?4 ?? (B)?5?? (C)?4.6?? (D)?5.4 正确答案：D 解析：已知：P＝8000，A＝2000，i=10% P=2000×(P/A,10%,n) 8000=2000÷(P/A,10%,n) (P/A,10%,n)=8000/2000=4 查表，采用插补法求得n=5.4(年） 11.企业采用融资租赁方式租入一台设备，设备价值100万元，租期5年，设定折现率为10%。则每年年初支付的等额租金是（ ）万元。 (A)?20?? (B)?26.98?? (C)?23.98?? (D)?16.38 正确答案：C 解析：已知：P=100,I=10%,属于即付年金现值：期数－1，系数＋1 100=A×[(P/A,10%,n－1)＋1] A=23.98（万元） 12.当复利的计息期短于一年时，实际利息的计算公式为（ ） (A)?i=r/m ?? (B)?i=1+r/m?? (C)?i=(1+r/m)m?? (D)?i=(1+r/m)m–1 正确答案：D 13.年利率为10%，半年复利一次，其实际利率是（ ） (A)?5%?? (B)?10%?? (C)?10.25%?? (D)?12.5% 正确答案：C 解析：I=(1+10%/2) 2-1 I=10.25% 14.下列表述正确的是（ ） (A)?递延年金终值与递延期无关，其计算方法与普通年金终值的计算方法相同?? (B)?递延年金终值与递延期无关，其计算方法与普通年金终值的计算方法不同?? (C)?递延年金终值与递延期有关，其计算方法与普通年金终值的计算方法相同?? (D)?递延年金终值与递延期有关，其计算方法与普通年金终值的计算方法不同 正确答案：A 15.如果两个投资项目的期望值相同，但其概率分布不同，则（ ） (A)?标准差相同?? (B)?风险相同?? (C)?风险报酬相同?? (D)?风险不同 正确答案：D. 二、多项选择题 1.企业因从外部借入资金产生的风险叫做（ ） (A)?经营风险?? (B)?商业风险?? (C)?财务风险?? (D)?筹资风险?? 正确答案：CD 解析：财务