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浅析上调存款准备金率的背景及其影响 2010-5-17 摘要： 2010 年 1 月 12 日中国人民银行宣布上调存款准备金率 0.5 个百分点，此次调整 是法定存款准备金率自 2008 年 9 月至 12 月连续 4 次下调后， 央行作出的首次上调动作。 文 章就出台这一政策的原因、 背景、 产生的影响进行了分析， 并对完善存款准备金政策运用提 出了几点建议。 关键词： 存款准备金率，信贷增长，通货膨胀，协调机制，存款保险制度 一、存款准备金概述 1 、存款准备金定义 存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的 存款， 中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。 存款准备金率分 为法定存款准备金率和超额存款准备金率。 法定存款准备金率是指金融机构按中央银行规定 的比例上交的部分， 中央银行通过提高或降低法定存款准备金率达到收缩或扩张信用的目标。 2 、法定存款准备金政策含义及其对货币供应量的调控机制 法定存款准备金政策是指中央银行对商业银行等存款货币机构的存款规定存款准备金 率，强制性地要求商业银行等存款货币机构按规定比率上缴存款准备金。 存款准备金政策对 货币供应量的调控机制是： 如果中央银行调高法定存款准备金率， 一方面会增加商业银行向 中央银行缴存的法定存款准备金， 从而降低了商业银行信用扩张的基础； 另一方面法定存款 准备金上调会使货币成数减小， 从而降低商业银行信用扩张的倍数。 在这两方面的共同作用 下，会对货币供应量的收缩产生强有力的影响。法定存款准备金政策作为货币政策的一种， 与再贴现政策、 公开市场政策并称为货币政策的“三大法宝”， 在履行货币政策目标时具有 重要作用。 二、法定存款准备金的历次调整状况 1983 年 9 月 17 日，国务院决定中国人民银行专门行使中央银行职能，存款准备金制度 也随之建立了起来。 近 30 年来， 法定存款准备金率经历了数次调整。 特别是 2007 年年初到 2008 年年中，为控制银行信贷，缓解流动性过剩状况，央行先后 15 次上调存款准备金率， 使其由 9%上升全 17.5%。随后， 在美国金融危机蔓延、全球金融动荡的形势下，存款准备金 率从 2008 年 9 月至 12 月连续四次下调至 15.5%。时隔 19 个月， 2010 年 1 月 12 日，央行再 次上调存款类金融机构人民币存款准备金率 0.5 个百分点。至此我国存款准备金率提高全 16% （见表 1）。 三、存款准备金上调的原因、背景 此次调整是法定存款准备金率自 2008 年 9 月至 12 月连续 4 次下调后， 央行作出的首次 上调动作。出台这一政策的原因、背景有以下几点。 1 、信贷规模增长迅猛，通货膨胀压力加大 据国家统计局发布的经济数据显示， 2009 年 12 月，居民消费价格指数—— CPI 同比增 长 1.9%，环比增长 1.3%。工业品出厂价格 PPI 同比上涨 1.7%，结束了连续 11 个月负增长， 同比增速转为正值， 通胀压力上升。 纠其原因， 和信贷规模迅猛增长不无关系。 2009 年末， 金融机构人民币各项贷款余额 39.97 万亿元，同比增长 31.74%，增幅比上年末高 13.01 个 百分点，全年人民币各项贷款增加 9.59 万亿元，同比多增