摘要券商作为知识型企业应以知识资本为核心整合内部资及相关指南.docVIP

摘要：券商作为知识型企业应以知识资本为核心整合内部资源，培育自身的核心竞争力。结构资本的转化与基于知识积累的金融创新是券商的利润源泉。我国券商应整合有限的资源选取市场切入点，实行差异化的发展策略。 关键词：资源 知识资本 核心竞争力 创新 一、命题的提出:资源整合的目的是提高券商的核心竞争力 资源是一个企业拥有和控制的知识积累、财务资产、物质资产、人力资本等一系列的有形和无形的要素；是指公司所控制的资产、能力、组织过程、公司属性、信息、知识等，能被公司控制、提升自身效率和效益而用来创造并实施战略的基础。自80年代中期，西方管理学界逐渐兴起了一种分析企业的新理论，叫做以资源为基础的企业观（the resource-based view of the firm,RBV）。这种理论把企业视为各种有形的、无形的资源的集合，认为不存在两个完全相同的企业，因为企业之间不可能有同样的经历、同样的资产和技能、同样的企业文化等。企业的竞争优势无论来自何处，最终都能归结为企业所拥有的宝贵资源。那么什么样的资源才能成为企业最宝贵的资源呢？RBV提出了许多评估基准， 资源模仿的不完善性来自于管理行为与效果间因果关系的模糊性与不确定性。巴利（Barney 1991）指出，无论资源拥有者还是竞争者都难以有效把握管理行为与效果间存在的因果关系，从而提高了资源模仿的不完善性，并为拥有者充分挖掘资源潜力带来了难度。 资源模仿的障碍主要来自三方面：一是资源的默许性，即在边干边学过程中积累的经验等，有较强的路径依赖(Path Dependencieies)，竞争对手难以模仿；二是复杂性；三是专用性。 资源的交易性。Barney认为，存在合理的战略资源竞争（虽然是不完善竞争）市场时，公司可以通过收集更多的准确的有关资源价值的信息来提升公司竞争优势。基于资源为基础的企业观的研究深入，人们对企业内部资源中无形知识越来越重视，知识在企业能力理论中逐步成为基于资源的企业理论的核心。 Dierickx ＆ Cool认为，真正独具特色与价值的资源（如名誉、名声）是无法在市场中获取的，也是无法交易的。对此，公司必须通过自我内部相关性发展，整合出核心资源，强化竞争优势，以提高企业的核心竞争力。　 核心竞争力 (C.K.prahaladG.Hamel 1990)指企业中的积累性知识，尤其关于如何协调不同生产技能和整合多种技术的知识和能力超越其他竞争对手的独特能力。Leonard-Barton（1992）认为企业竞争力是企业内部的知识的集合，包括员工知识和技能、技术系统、管理系统和价值规范四个方面，主要发挥协调和整合作用。 二、以知识资本为核心整合券商内部资源 随着我国加入WTO，Knowledge-based Company），其知识化特征表现在两个方面：一是投融资主体尽管涉及各行各业，自身情况也千差万别，但其资本运营的目标均需要通过对象单一、过程单一的资本市场来解决。整个运营过程实际上是对多学科知识的综合运用过程，一个资本运作项目的知识密集程度和关联程度都是其他行也所无法比拟的；二是券商对复合型人才、前沿性人才有较高的依赖程度，国内外券商那里都汇集了一大批社会上的精英，证券市场的价值发现功能和资源优化配置功能绝大部分都是透过这些业内知识精英来实现的。一个券商的核心能力是以何种形式反映出来的，券商的核心能力存在于何种载体之中。笔者认为券商核心能力的表现为券商内部格式化知识、能力、信息、价值观等，外在表现形式有品牌、信誉等，这些不同形式的核心能力，存在于人、组织结构，企业文化、资本等不同的载体之中。由于信息、能力、价值观和文化等在本质上是组织内部的知识，由于知识的缄默性和社会复杂性使其成为组织特有的难以模仿和替代的资源。所以，可得出这样一个结论：券商核心能力的本质是券商特有的知识和资源。现在的问题是如何看待知识与资源的关系。由于市场不完全性和稀缺性的特点，不同券商在获得稀缺性上的机会是不均等的。但在“谁可以获取这些资源”的权利上，不同券商之间并不具有天然的不平等性，只是由于不同券商在自身经营过程中吸收具有不同知识背景和性格的员工，这些显性和隐性的差异决定了券商积累的知识的数量和方向，导致券商在资源配置、利用和能力的决策上的差异性。因此，决定稀缺资源获取和利用上的异质性，其根本原因在于不同券商之间的知识与能力差异。因此，作为资源一种独特形式的知识是构成券商核心能力的本质。面对市场的竞争，券商越来越借助于学习与创新的工具来推动更快地培养核心竞争力。其竞争能力的开发不是仅依赖于一种自然发生的重复性暗默过程，而是越来越借助于知识的更新来推动公司的发展，券商最重要的资本将不再是传统的物质资本（包括货币资本），而是知识资本（Intellectual Ca