三季报预告揭开帷幕 超过8成公司业绩预喜.docxVIP

三季报预告揭开帷幕超过8成公司业绩预喜《红周刊》作者刘增禄随着时间进入8月中旬，A股2017年的中报尚在不疾不徐的披露中，部分公司三季报的业绩预告也已拉开了序幕。A股市场总是偏爱“靓女先嫁”，率先公布了三季度业绩预告的公司中，超过8成预喜。逾8成公司三季报业绩预喜 8月31日，A股2017年的中报工作将全面收官，尽管披露期已经过去了2/3，但截至8月10日，正式完成中报披露工作的公司仅有365家，占全部A股的11.06%。尽管中报披露还尚未进入密集期，但市场中已有不少公司开始公告三季报业绩预告。经Wind资讯数据统计，截至8月10日，公布三季报业绩预告的公司已有145家，从预告类型看，119家预喜（包括预增、略增、续盈、扭亏）；23家预忧（包括预减、略减、首亏、续亏）；另外，还有建科院、三峡新材、嘉诚国际,目前净利润盈亏尚未确定，预喜公司占比高达82.07%。从预告内容看，有131家公司给出了较为明确的净利润同比增减区间，其中，101家公司预期今年前3个季度净利润同比增长；82家公司预增幅度在30%以上；58家公司预增幅度超过50%；27家公司有望净利润同比翻倍增长；丰华股份、悦心健康更是预期净利润有望实现10倍以上的同比增长。从增长原因看，当然不乏如丰华股份因股权转让收到受让方转让款；合众思壮、力源信息等因合并报表范围变化致使利润增长的公司；但也仍有很多公司净利润的快速增长主要是凭借自身主营业务的稳定增长。统计目前27家三季报净利润预期翻倍增长的公司，其中20家增长原因非外延式收入粉饰，而是主要凭借内生性增长所致(表1)。而30家净利润预期下滑的公司中，20家下滑幅度在30%以上；12家超过了50%。深圳惠程的下滑预期最为严重，因股权激励摊销费用预计同比增加，投资业务受市场影响收益出现波动的可能性较大等因素，预计净利润将出现亏损，相比2016三季度，下滑预期高达897.55%～1057.06%。同时，海欣食品、凤形股份、黑牛食品也分别因为原材料成本的上涨，产业转型处于建设期营收贡献有限等因素，今年三季报净利润或将出现超过100%的同比下滑。16家三季报预喜股今年以来各季度利润环比有望持续增长相比净利润的同比增速，环比增速能更好地反映上市公司业绩的最新趋势变动。不少三季度同比大幅预增的公司，如果观察其三季度单季相较二季度的环比增速，实则增长预期早已被提前预支。目前公布三季报业绩预告的公司，绝大多数已经完成了正式中报的披露工作。以三季报预告给出的利润预期额下限，结合今年一、二季度的实际财务数据保守统计，前三个季度同比预增的公司中，有22家公司三季度单季也有望较二季度实现环比增长。新研股份、奋达科技、天原集团等16家公司更是在今年以来，预期各季度持续实现环比增长(表2)。以目前三季度环比增长预期最优的天原集团为例，今年一、二季度，公司净利润的实际实现额分别为1166.29万元和1454.3万元，二季度环比一季度净利润增长了24.69%。最新公布的三季报预告显示，因公司产品价格上升及资产处置收益，净利润预期实现额约为6000万元~8000万元，即使以6000万元的下限统计，三季度单季的净利润额也约为3379.41万元，三季度环比二季度增长预期高达132.37%。与之类似的公司还有奋达科技，二季度公司8482.6万元的净利润相较一季度的4487.27万元环比增长了89.04%。三季报预告显示，因公司主营业务增长，前3个季度净利润同比预增20%~40%，实现额约为28875万元~33688万元。以28875万元的保守值统计，三季度单季净利润约为15905.13万元，环比二季度增长预期也高达87.5%。目前，三季报净利润同比预喜的公司中，奋达科技、新研股份、亿利达、达实智能今年前3个报告期，环比增长预期也有望持续维持在30%以上。化工、医药成三季报预增股集中营观察目前119份三季报预喜公告的行业属性，化工类公司数量最多，共有14家。从净利润的预增幅度看，天原集团、中泰化学、辉丰股份等9家公司前3个季度有望同比翻倍增长。有资料显示，基础化工指数在5月触底后稳步上行，市场悲观预期逐渐修复，从已经发布的上市公司业绩中报来看，化工行业的回暖程度很有可能要“超预期”。国泰君安表示，化工品价格预期转好，下游真实需求趋于稳定，供给收缩逻辑兑现并且各子行业集中度呈现提升态势，目前化工市场正处于对子产品价格悲观预期的向好修正中。紧随化工板块之后，传统绩优行业医药生物股目前也有10家公司公布了三季报预喜公告。增长势头最猛的是冠昊生物，前3个季度净利润整体预期同比增长60%~90%。东诚药业、恩华药业、嘉事堂等6家公司也预期三季报净利润同比预增幅度在30%以上。医药龙头白马股因今年上半年积累了较大涨幅，7月份以来出现了一波估值消化的过程，使得其估值与业绩的匹