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大智慧《主力内参》（机构版） 05月17日 超赢看盘 恐慌宣泄反弹来临 量能低迷权重不济 本周市场终现否极泰来，当一致期待的反弹被闷杀之后，市场的恐慌情绪大量释放，加速了低点的到来，也创造了转机。近期市场笼罩在欧洲主权债务危机的阴影之下，但连续下跌超过500点之后，反弹的要求也比较强烈，于是当周一美欧股市大幅回升之后，大家认为市场迎来了最佳的反弹机会，但周二股市却高开低走再创新低，令市场情绪大受打击，强势股大面积的快速补跌宣泄市场的恐慌情绪，跌停大量出现，另一方面权重股却开始企稳，终于大盘在见到2604点后进入反弹。 市场虽然反弹，但信号却并非乐观。首先，大盘的成交量是个问题，周四大盘反弹强劲，但成交仅935亿，周五成交尽然只有844亿，要么说明目前的资金面紧张，要么就是市场缺乏吸引力。从过程来看，5月4日大盘的成交曾经只有805亿，我们当时对这个大幅缩量很怀疑，随后大盘出现两根百点长阴，再度放量下跌，到目前缩量震荡，因此比较乐观的走势是大盘开始筑底，下周几天的走势比较关键，不要出现再创新低的走势。其次，由于权重股表现飘忽，无法给人信心，难以吸引资金流入，短期活跃资金只能纠缠在近期强势题材股的反弹中，以稀土高科、德赛电池、清华同方、登海种业这些稀缺资源、分拆上市、种子股三大板块为主，包括周五的世博概念，但市场的审美疲劳令这些题材充满了疲惫，根本无法推动市场人气，医药股的走势比较独立。审美疲劳的关键在于对于未来继续上升空间的怀疑，盘面表现是超短线交易盛行，因此如果大盘权重行情不能起来或者起码反弹一段，后市还是堪忧，我们希望市场的风格如果最终无法转换但起码有一个过渡。另外，量能的变化也与权重股的表现会相辅相成。 本周大盘虽然探低反弹，但仅仅是超跌反弹，短期市场仍然充满变数。周线上，连续三根中阴线之后，出现一根放量的长上下影十字星，因此，下周的走势比较关键，是强是弱、是筑底都有可能。策略上仍然观察为主，控制好仓位，等待建仓机会。已经强势反弹的品种追高有风险，部分医药股中期走势稳健，有机会可以低吸，有两个方向值得注意，一是大盘股，另外一个是创业板的反弹机会。此前我们一直不看好创业板，因为实在太疯狂，但在连续下跌之后，很多创业板股票（复权价）创出了新低，仔细选择一下，还是存在反弹机会。 二、财经聚焦： 1、 HYPERLINK /g16307942271.shtml \t _blank 温家宝：坚持实施适度宽松货币政策 5月13日至14日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在深入天津的企业、社区、科研院所,就 HYPERLINK /economy \t _blank 经济运 HYPERLINK \t _blank 行情况和滨海新区开发开放进行调研。温家宝强调,当前国民经济继续回升向好,但国内外形势仍然极其复杂,宏观调控面临的两难问题不少,必须冷静观察、沉着应对,深入研究新情况、新问题,全面落实已经出台的各项政策措施,坚持实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,切实把握好宏观调控的方向、力度和节奏,保持经济平稳较快发展。 2、4月人民币实际有效汇率升0.4% 　 国际清算银行15日公布的数据显示，4月份人民币实际有效汇率指数为116.14，较3月份升值0.4%。　对欧元升值是4月份人民币实际有效汇率指数微升的主要原因。4月份，美元对人民币中间价基本稳定。受希腊主权债务危机影响，市场担心欧元区经济前景趋于黯淡，看空欧元的情绪较为高涨导致欧元下跌，欧元对人民币中间价从4月1日的9.2466下跌至30日的9.038。 　　5月以来受投资者避险情绪影响，美元指数持续走高。截至5月15日，美元指数收报86.2900，创下12个月新高。分析人士指出，5月份人民币实际有效汇率指数可能进一步走高 3、偏股基金一周上升2.34个百分点 上周基金仓位整体上升，大盘亦在后期出现一波反弹行情。根据浙商证券系统测算，322只偏股型开放式基金的平均仓位在上周出现大幅反弹，比前一周上升2.34个百分点，达到80.75%。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体也表现为主动增仓，主动增仓的幅度为2.61个百分点，其中选择主动增仓的基金占比72.96%。 上投摩根行业轮动基金的基金经理许运凯表示，市场大跌之后有部分行业的估值已经体现出优势，该基金将会以医药、商业零售等大消费行业和新兴战略产业作为主线，同时积极精选具备估值优势的个股，适时加快建仓步伐。 4、林毅夫：人民币升值将增加美国居民生活成本 世界银行副行长兼首席经济学家林毅夫１５日表示，中国政府在基