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公司业绩低谷期已过未来有望逐季改善
Tabl e_BaseInfo
Tabl e_Title
2014 年04 月23 日 公司动态分析
洋河股份（002304.SZ） 证券研究报告
Table_Summary 白酒Ⅲ
公司业绩低谷期已过 未来有望逐季改善 投资评级 买入-A
■事件：公布2013 年年报，实现收入和归属于母公司的净利润分别为150.2 亿元和 50 亿 维持评级
元,YOY 分别为-13%和-18.7% ；EPS 为4.63 元。同时公布2014 年一季报，实现收入和净利润
分别为56.7 亿元和20 亿元，YOY 分别为-10.3%和-15.1% ，EPS 为1.86 元，业绩符合预期。 6 个月目标价 80.00 元
2013 年分配预案拟每10 股派发现金红利20 元（含税）；公司计划2014 年1-6 月净利润增速 股价（2014-04-22） 52.09 元
在-15%至0%之间，全年收入与上年持平。对此，我们点评如下： Tabl e_Mar ketInfo
交易数据
■白酒行业调整对高档酒销量影响较大，导致2013 全年收入负增长，2014 年 总市值（百万元） 56,257.20
流通市值（百万元） 45,987.13
中档酒逐渐发力+公司全营销网络的构建，未来收入增速有望逐季改善：
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