投资方案类型和评价方法.pptVIP

;投资方案几种主要类型;;;二、互斥方案的经济效果评价 包括1、考察个项目自身经济效果，称绝对评价。 2、考察哪个方案最优，称相对效果评价。 主要评价指标;净现值、净年值、费用现直、费用年制或内部收益率。 分方案寿命相等、方案寿命不等及无限寿命三种情况讨论。;;;2、内部收益法 【例】对于上表，试用内部收益法选择最佳方案。Ic=15% ;这就是说，方案C的总投资20000元之中，有10000元的投资与A相同，都市25%，另有10000元的收益率偏低，为17.3%，但这部分的收益率任然大于基准收益率15%。故选c方案。 用投资收益法对多项互斥方案作经济比较，必须把绝对评价与相对效果评价结合起来，既不能直接用内部收益率来对比，也不能直接用曾额内部收益率来对比，这样才能保持与净现值评价结果一致，保证结论的正确性。;;;;;;;;（二）寿命不等的互斥方案经济效果评价 寿命不等的互斥方案比较主要采用净现值法和静年直法。 1、净现值法 当互斥方案寿命不等时，一般情况下，各方案在各自的寿命期内的净现值不具有可比性。 这时，必须设定一个共同的分析期，分析期的设定通常有以下几种方法： （1）最小公倍数法 此法取备用方案寿命周期的最小公倍数作为共同的分析期，同时假定备选方案可以在其寿命结束后按原方案重复多次。;（2）分析期法 根据对未来市场状况和技术发展前景的预测直接选取一个合适的分析期，假定寿命周期短于此分析期的方案重复实施，并对各方案在分析期末的资产余直进行估价，到分析期结束时回收资产余直。在备选方案寿命周期比较接近的情况下，一般取最短的方案寿命周期作为分析期。;;;2、净年值法 净年值法以“年”为时间单位比较各方案的经济效果，从而使寿命不等的互斥方案具有可比性。 净年值法的判断方法：净年值大于或等于零且净年值最大的方案是最优可行方案。 【例】对上例三个方案用净年值法评价。;;（三）无限寿命的互斥方案的经济效果评价 在实践中，经常会遭到具有很长服务期（大于50年）的工程方案，一般言之，经济分析对未来的现金流量是不敏感的。因此，对于服务周期很长的工程方案，我们可以近似的当作具有无限寿命周期来处理。 1、净现值法 按无限期计算现值，一般称为“资金成本或资本化成本”。公式为： ;;;;;;;;;本章结束