大学经济管理学院工程管理专业本科毕业论文范文最新 农业上市公司的政治关系与融资约束.docVIP

本科毕业论文农业上市公司的政治关系与融资约束 李四××××××××××× 指导教师 张三 教授 学院名称 经济管理学院 工商管理 2013年4月30日 论文答辩日期 2013年5月6日 摘 要 近年来，随着中国经济的发展和国家对农业扶持政策的实施，农业上市公司在加快农业产业化建设和增强农产品国际竞争力中发挥着越来越重要的作用。但农业作为一个弱质性和高度竞争性的行业，具有逐利本性的社会资金总是倾向于远离农业。中国正处于经济转型时期，政府在资源配置中起着重要的作用，在这种情况下，农业上市公司的政治关系便会对企业的融资活动产生重要的影响。 本文以我国的农业上市公司为研究对象，实证分析了公司的政治关系对减缓企业融资约束的作用，其内容可概括为四个部分:第一部分为问题的提出及意义，具体指出了融资的重要性、农业上市公司目前所面临的融资约束及其政治关系的现状；第二部分介绍了农业上市公司的基本情况，具体分为农业上市公司的界定、基本特征和经营现状，总结出农业上市公司在发展的过程中存在数量偏少、地区分布不均、主营业务行业分布相对集中等问题；第三部分为农业上市公司的政治关系与融资约束的实证研究，农业上市公司为样本，实证检验了农业上市公司的政治关系对减轻融资约束的作用。研究发现，相对于没有参与政治的农业上市公司，存在政治关系的农业上市公司能受到更少的融资约束和获得更多的融资便利；第四部分为本文的结论并为缓解农业上市公司的融资约束提出建议。 融资约束 The Political Connections and Financing Constraints of Agriculture Listed Corporations Li Si (College of Economics and Management, South China Agricultural University, Guangzhou 510642, China) Abstract： 文章中，部分图表省略，购买文章请联系本人，本文价格五十元 Key words：Agriculture listed corporations Political relations Financing constraints 目 录 1 引言 1 2农业上市公司的基本情况 2 2.1农业上市公司界定 2 2.2农业上市公司的基本特征 4 2.2.1数量偏少发展缓慢 2.2.2地区分布不均范围相对集中 5 2.2.3主营业务行业分布相对集中 7 2.3农业上市公司的经营现状 7 2.3.1资本资产规模偏小 7 2.3.2整体经营效益偏低 8 2.4 小结 9 3农业上市公司的政治关系与融资约束的实证研究 9 3.1文献回顾 9 3.2假设提出 10 3.3农业上市公司政治关系的现状 1 3.4实证研究 1 3.4.1研究设计 12 3.4.2实证结果与分析 13 4 结论与建议 15 参考文献 16 18 致谢 1 引言 农业上市公司是农业企业的先进组织形式，在加快农业产业化建设的大背景下，其发展对于发展现代农业、繁荣农村经济、增加农民收入、深化农业产业结构调整以及增强农产品国际竞争力都有着重要的示范与带动作用。资金是企业的血液，农业企业的生存和发展同样离不开融资，其中外部融资在企业的发展过程中起着重要的作用。尤其在转型经济当中，外部投资对企业发展的作用会随着投资规模的增大而越变越大（Johnson等，2002），并且该外部融资的获得性将显著增强该企业的在投资比例（CullXu,2004）。同样，基于对依赖外部融资行业成长性数据的研究，RajanZingales(1998)以及Claesses 和Laeven(2003)认为在金融市场较为繁荣的国家当中，依赖外部融资的行业将获得更好的成长性。 尽管融资对企业的发展如此重要，然而，目前农业企业的融资难度仍然很高，面临着严重的融资约束。首先，农业属于低效产业，其经营业绩受自然环境、消费取向等众多不可控因素的影响，投资回收期相对较长，抗风险能力也相对较弱。而以农、林、牧、副、渔业的生产加工和贸易为主营业务的农业上市公司，不可避免地要受到农业弱质性的影响。然而，作为在资本市场上融资发展起来的企业，农业上市公司的根本目标是为股东创造最大回报。这是由资本逐利的本性所决定的。资本的逐利本性要求上市公司所募集的资金迅速见效，以最快的方式获取最大的利润。农业天生的弱质性、高度竞争性和资本追逐利润的本性之间存在着必然的矛盾（郝瑞强，2009），也正是这一矛盾使具有逐利本性的资金总是倾向于从农业产业流向收益更高、风险更小的产业。其次，由于我国的农村产权市场发育不健