“基金热”现象的冷思考.doc

“基金热”现象的冷思考 —--对宝鸡辖区银行业金融机构2007年一季度末银行资金分流的思考 随着国民经济的快速增长，社会财富的不断增加，基金销售热是一浪高过一浪。从2006年到2007年，短短一年时间，借着股市的大幅上涨，基金的人气也是迅速蹿升。银行、券商营业部等基金代销机构的门庭若市居民储蓄存款同比、环比数据双双下滑社会财富的不断国民经济快速增长，国内股市行情攀升基金销售在这的背后，折射出投资者基金投资人、基金销售各环节在利益驱动下风险意识的缺失。缺失投资者狂热预期很多投资根本连基金是什么，投资什么都不知道，一味坚信购买基金包赚不赔，忽视投资基金的各种风险。把投机当投资仅仅关注投资收益，不理性判断市场规律，助长强烈的投机心理，完全忽略和忘记资本市场和基金产品理性投资、价值投资、长期投资的本质特点。虽然国内的证券市场近些年是长期看好的，但是在这种长期的向上的趋势当中，市场会不断地出现各种波动和调整，有些调整可能会是非常剧烈的。一旦市场出现短期的波动，那些盲目买入基金的投资者由于担心资产进一步缩水，承受不了这种风险，可能又会产生集体性的盲目赎回，这对市场的负面影响将是非常巨大的，给基金市场的健康稳定发展带来了很大的隐忧过高的没有道理的狂热预期只会导致更多的失望。缺失部分基金公司风险避而不谈。由于基金公司的收入来源95%以上都是管理费的提取，因此对基金公司而言，基金销售的规模越大，收入自然就相应增加。大多基金公司都把每年的基金发行当成头等大事来抓，在这一块的费用支出也是毫不吝惜。一些基金公司在营销宣传中有意误导投资者：有的宣称新发基金等于原始股，没有风险却有巨大的增值机会。有的玩数字游戏，忽略或淡化基金产品的风险性。这种不负责任的宣传带来的风险，投资者防不。投资者对于基金的性质认识不清，对于基金价格和风险之间的关系认识不清，对于目前行情下新基金面临的风险认识不清基金利用这种不成熟心态放大了风险。缺失商业银行获利银行承担开放型基金的申购和赎回业务，《开放型投资基金试点办法》第三十三条规定，开放型基金申购费率上限为5％，赎回费上限为3％。如果按照《办法》规定的标准，最多可能有基金净值总额8％左右的收入，即便因竞争而降低费率，预计也有基金净值总额4％ -6％左右的收入，而且，这些手续费收入几乎没有风险。银行代销渠道来，首发规模越大，提取的托管费也就越多，平时代销的量越大，获得的代销手续费也越多。而随着金融理财市场的逐步发展，很多银行对于中间业务的收入也是越来越重视，因此在基金销售这一块也是不遗余力积极推动。1、整合监管资源，提高综合监管体系运行效把握好发展与监管的关系，加大检查和力度落实各项监管措施，强化对基金管理公司治理、内部控制、投资行为、营销推介等监管工作。提高整个行业的风险防范意识和风险控制能力，巩固行业发展基础，维护行业的公信力2、 3、抓住市场机遇，进一步推进养老保障制度改革养老保障制度调整养老体系框架结构，完善社会养老保障体系；继续大力发展机构投资者，努力形成和完善竞争互补的多元化机构投资者发展格局。 1