镍周评关注菲律宾镍矿整改结果下周镍价或延续强势-新晟期货.PDFVIP

镍周评：关注菲律宾镍矿整改结果 下周镍价或延续强势 新晟研发中心 概述：本周镍价走势强劲，价格连续涨势，中国经济数据普遍回暖、菲律宾禁 矿消息、叠加美联储不加息打压美元走弱等多重利好因素引发镍价的涨升。下 周需关注菲律宾矿场核查结果的公布，是带来利好出尽的高位回落抑或利好继 续发酵，还有待消息的明朗。但整体来看，目前宏观面偏暖，大宗商品受到资 金的热情炒作，且金属进入消费旺季，预计镍价继续上涨的可能性偏大。 一、镍价走势回顾与分析 本周镍价走势强劲，价格连续强势拉升。主要是上周中国公布 8 月的经济数 据普遍回暖，提升金属需求前景。同时，菲律宾矿业环保整顿中，有可能会继续 关闭多个镍矿场，再度引发供应忧虑，推动镍价涨势，此外，美联储宣布9 月不 加息令美元走弱，也进一步助推镍价涨势。 本周 LME 期镍整体运行区间在 9960-10370 美元/ 吨，周五下午伦镍报价于 10310 美元附近。本周沪期镍主连交投区间为 77960-82650 元/ 吨，周五报收于 82620 元，周涨幅5.54% 。 现货方面，本周长江有色市场镍平均价区间为77850--81450 元/ 吨，周五报 价为81000 元/ 吨，较上周五涨13250 元/ 吨。9 月23 日金川集团上调电解镍 （大 板）出厂价下调500 元至80800 元/ 吨，桶装小块下调至82000 元/ 吨（上海）元 / 吨。 二、基本面情况 1、行业要闻 1）菲律宾或关闭更多矿场，忧影响全球镍供应。全球最大镍生产国菲律 宾拟因环境保护问题，下令额外关闭最少10 个采矿场。该国早前已暂停10 个矿 场运作，8 个为镍矿。现时该国仍有30 个矿场运作，但环境及自然资源部长Regina Lopez 表示，部门在周四公布矿场核查结果后，或有更多矿场需要关闭。 2 ）菲律宾环境部副部长周三称，矿业环保整顿中，可能再关停12 座矿场， 其中多数为镍矿项目。她称，其他细节，包括将暂停运营的矿场名单将于 9 月 26 日公布。 3 ）嘉能可表示，假设印尼继续实施限制矿石出口并鼓励当地加工的政策， 镍价将持续上涨，直至2018 年，因需求超过供应。嘉能可镍主管Kenny Ives 称称， 2016 年全球镍供应料将短缺100,000 吨，且供应短缺的状况将持续； 4 ）印尼青山集团60 万吨铬铁项目预计明年投产。自2014 年底正式启用以 来，位于苏拉威西中部 Bahodopi 镇的 Morowali 工业区吸入的投资金高达40 亿 美元(52.6 兆盾)。该工业区总面积1200 公顷基于镍加工厂，并将扩大成为 2000 公顷。目前，Morowali 工业区投资总额已达40 亿美元，预期不久的将来将提高 成为50 亿美元。” 其中中国镍铁公司青山集团在Morowali 工业区投资5 亿美元 兴建铬铁(ferro chrome)冶炼厂。该冶炼厂已开始建设，年产能力60 万吨，并定 下指标明年开始生产。 5 ）澳大利亚有望向中国供应红土镍矿，并改变红土镍矿国际贸易格局。据 悉，澳大利伊莎贝拉镍项目可行性研究解决尾声。该项目的矿物主要集中在 8.4-18.2 米，品位1.88-2.59%，红土镍矿量勘探结果估量 73.5 千万吨，很有可能 形成700-1000 万吨/年的生产规模。同时，综合考虑运输成本与镍矿品位，若伊 莎贝拉项目能够持续稳定的供应 2% 以上的高品位镍矿，折算到镍点的成本较菲 律宾、印尼等地中低品位土矿可能会更加实惠一点。 2、全球镍库存情况 （2016.9.23 ） 上周库存 本周库存 库存增减 LME 库存 366966 364902 -2064 上期所库存 112078 111733 - 345 三、下周镍价走势展望 宏观层面，国际方面，美联储一如市场预期：按兵不动维持利率不变，但主 席耶伦在新闻发布会中表示今年将加息一次，并预期年内加息机会率增强。美联 储下一议息会议将在11 月中旬，即美元将进入近2 个月的空窗期，在此阶