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2017-08-27 发布于湖北
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国际间股市的有向尾部风险溢出现象

年第期年月２０１１１０浙江社会科学２０１１１０　　　　　，，Ｎｏ．１０２０１１ＺＨＥＪＩＡＮＧＳＯＣＩＡＬＳＣＩＥＮＣＥＳＯｃｔ．２０１１　　国际间股市的有向尾部风险溢出现象 □　王天一。内容提要条件在险价值增量ＣｏＶａＲ是新近提出的一个有向尾部风险溢出度量本　　　 Δ ，文使用非参数方法计算国际间股市数据的条件矩和ＣｏＶａＲ并以此来刻画尾部风险溢出现 Δ 。，。象的特征结果显示尾部风险溢出有非对称性和地区特征而且在时间上并不稳定危机发，。生时尾部风险溢出会显著增加关键词ＣｏＶａＲ有向尾部风险溢出非参数估计　 Δ 　　，。（）作者王天一北京大学中国经济研究中心博士研究生北京１００８７１　，于金融市场之间的相关性存在非线性的性质传统、一引言的相关系数并不能很好地刻画金融市场之间的相关次贷危机的爆发及其在全球股市之间的蔓延。（）性例如Ｐａｔｔｏｎ２００６指出当联合分布不是椭圆分再次把国际间股市相关性和风险传递的问题突出布时，。传统的线性相关系数对相关性刻画有误在。，，出来衡量股市间相关性和风险溢出监控对本传统相关系数之外是近年来兴起的刻画变Ｃｏｕｌａｐ，