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高净值客户：高度关注资产安全，财富传承成为刚需 高净值客户：高度关注资产安全， 财富传承成为刚需 　 杜学敦∗ 摘　要：　 在全球经济复苏乏力与波动性加剧的大背景下， 高净值客户 在资产安全、 风险管理、 财富传承等方面呈现新的变化趋势。 如何满足高净值客户的差异化需求， 使产品供给端和需求端 结合得更加紧密， 已成为私人银行业务发展的重要课题。 关键词：　 私人银行　 风险控制　 资产配置　 财富传承　 综合服务 与动荡的国际金融市场环境相对应，２０１６年的国内金融市场也充满了波 动和不确定性。 在美元加息、 英国脱欧、 新兴市场国家货币大幅贬值的全球经 济背景之下， 国内市场经历了年初的股市熔断、 楼市疯狂与政策调控、 大宗商 品市场集体暴动、 年末债市的断崖式下跌， 再加上各类风险事件的推波助澜， 大资管行业全年挣扎在 “资产荒” 与 “资金荒” 交替之中， 这种充满波动和 不确定性的市场环境也显著地影响了高净值客户的需求变化。 一　2016年高净值客户需求呈现新特点 ２０１６年中国整体经济增长速度放缓， 但高净值客户规模增速不减。 胡润 研究院发布的 《中国高净值人群医养白皮书》 数据显示， 截至２０１６ 年５ 月， 中国大陆千万元高净值客户数量约１３４万户， 比上年增长１０７％； 亿万元高 ∗ 杜学敦， 供职于光大银行私人银行部。 ３５９ 资产管理蓝皮书 净值客户数量约８９万户， 比上年增长１４１％。 根据ＢＣＧ全球财富数据库的 统计结果，２０１６年中国的高净值家庭数量已超过２１０ 万户， 可投资金融资产 规模达到５４万亿元， 相比上年增长近２０％， 甚至高于普通家庭。 高净值人群 庞大的财富规模和高于平均的发展速度， 给国内私人银行业的发展提供了 沃土。 ２０１６年， 随着国内外金融市场的快速变化， 高净值客户的投资偏好、 业 务需求、 用户体验也呈现新的变化， 主要体现在以下几个方面。 （一）客户需求：风险管理和资产安全关注度提高 1市场波动下，客户对资产的保值需求显著提升 ２０１５～２０１６年， 资本市场波动加剧， 宏观不确定性增加， 各类资产收益 率普遍下降， 高净值客户对资产的保值需求明显高于往年。 根据中国社会科学 院 《国人工资报告》 统计数据， 我国居民储蓄率从２００８ 年的２６３２％一路下 降到２０１６年的９８１％， “储蓄搬家” 现象已是大势所趋， 但随着理财收益的 逐步下行和风险资产的逐步暴露， 高净值客户在新的经济环境下开始寻找更加 安全的投资领域。 历经多年的市场教育， 越来越多的高净值投资者已经认识到 “如何管钱” 比 “如何赚钱” 更重要， 在不确定的市场环境下， “如何做好资 产风险管理” 已成为高净值人群最为关注的问题之一。 2高风险资产的配置更加多元 ２０１６年， 高净值客户对传统股票多头策略偏好度快速下降， 相关产品也 因追涨杀跌的市场表现而销售不畅。 这一方面源于资本市场本身的低迷， 但另 一方面也表明客户的投资理念趋于成熟化。 风险事件的不断出现让他们对风险 控制有了更加深刻的认识和更加理性的思考， 任何一项策略都不可能应对所有 的市场情况， 多策略、 多市场、 多组合的资产配置模式正逐步得到客户认可。 3定制化需求逐步增多 相对于普通零售客户， 高净值客户更加强调个性化的用户体验———对于很 多客户来说， 无论是投资理财类产品还是保险类产品， 最关注的往往不仅仅是 收益， 还包括更加丰富多样的产品功能设计和高品质的增值服务体验， 在这样 的需求影响下