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2013年美国股市新高下美股病态 2013年美国股市新高下的美股病态 2013年11月12日 02:07 　　这样一种急促且不加休整的上涨在一些分析人士看来则是明显的牛市见顶的信号 　　[ 利用“希勒市盈率”对1881年到2011年的数据做了测算，若在超过20倍买入，则未来10年年化收益将低于3%。尤其是市盈率高于30倍时，则将变成负回报 ] 　　今年以来，美股不断刷新历史高点。10月30日，道琼斯指数和标普500指数再度双双创出历史新高。在今年的前10个月中，道指累计上涨了18.63%，标普500指数更是上涨了23.16%。 　　针对目前美股的剧烈涨势，投资界已经明显分为两个阵营。乐观者认为，股市年收益率达到20%以上的情况在历史中并非罕见，尝试阻止牛市脚步的做法是十分危险的，即使美股处于历史高位，那也仍是投资的好时机。 　　另一些投资者却开始对市场是否再度形成泡沫而深表疑惑，他们担心美联储的QE政策正把美股推向泡沫破灭的边缘。 　　急促的牛市 　　今年以来，美国股票市场的表现着实令所有人惊讶，主要原因其实不在于其涨幅，而是连续上涨之下，并未出现过重大的调整，这被认为是目前股市存在巨大隐忧的表现。 　　今年以来，美股三大指数所有交易日的收市价均从未低过2012年底的收市水平，这样的情况自1896年美国股市有史以来出现过几次，但这些年份的平均回报仅6.8%，不及其他年份平均的7.