员工持股计划遭遇熊市梦魇.pptx

旨在提高员工积极性的员工持股计划在诞生不久之后就遭遇了巨大的尴尬。由于市场大幅下跌，2015年以来在股指高位进行的大量员工持股计划纷纷被高位套牢，大量杠杆工具的使用则让控股股东忙于;补仓。告停　平仓频发计划屡现终止由于A股市场开年以来的大跌，绝大多数员工持股计划出现浮亏，甚至有一些使用了杠杆工具的正面临平仓风险。上市公司金叶珠宝披露，由于公司员工持股计划购买的;股票价格接近平仓线，公司股票自2月1日开市起停牌。公告显示，金叶珠宝第一期员工持股计划于2016年1月16日完成股票购买，博时资本创利3号专项资产管理计划（指员工持股计划）通过深圳;证券交易所二级市场集中竞价交易系统累计购买公司股票1512.16万股，占公司总股本的1.424%。该资产管理计划资金总规模为3亿元，按照2：1的比例设立优先级份额和劣后级份额，按照;合同约定，公司员工持股计划购买的股票预警线为16.05元，股票平仓线为15.60元。截至1月29日，金叶珠宝收报于15.92元，已经逼近这一警戒线。亿纬锂能日前则表示，在公司第一期;员工持股计划所认购的“亿纬锂能1号”集合计划持有公司股票的禁售期内,如“亿纬锂能1号”单位净值等于或低于预警线时，资金补偿方必须追加资金，“亿纬锂能1号”的资金补偿方“亿纬科技”已;足额追加资金。公开资料显示，亿纬锂能股份有限公司于2015年8月12日召开的2015年第三次临时股东大会审议通过了《第一期员工持股计划（草案）及其摘要》，同意公司实施第一期员工持股;计划，并委托广发证券资产管理（广东）有限公司设立“广发原驰·亿纬锂能1号集合资产管理计划。亿纬锂能1号于2015年12月4日-2015年12月22日期间通过二级市场竞价交易的方式累;计购买公司股票共计355万股，占公司总股本的0.83%，购买均价为29.76元/股。截至1月28日收盘，亿纬锂能收报于17.80元，较购买均价下跌了40.19%一些公司“见势不妙”;宣布终止员工持股计划。庞大集团于1月28日晚间宣布，由于近期A股市场非理性波动等因素，公司决定终止实施员工持股计划。另外，基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，为维护;广大投资者利益和股价稳定，公司控股股东庞庆华已经承诺，承接本次员工持股计划的3亿元增持份额，为此，其将投入不超过5亿元的资金增持公司股份。鼎龙股份则公告称，2015年6月下旬至今，;证券市场发生了非理性波动，为了增强投资者信心，公司控股股东、共同实际控制人朱双全、朱顺全共同决定，以自有资金置换公司第一期员工持股计划——兴证资管鑫众19号集合资产管理计划优先级份;额，共8554万份。破发　高位接盘造成大面积浮亏2014年6月，证监会发布了《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》，《指导意见》明确，上市公司可以根据员工意愿实施员工持股计;划，通过合法方式使员工获得本公司股票并长期持有，股份权益按约定分配给员工。中国证监会新闻发言人张晓军指出，在上市公司中推进员工持股计划试点，有利于建立和完善劳动者与所有者的利益共享;机制，改善公司治理水平，提高职工凝聚力和公司竞争力。《指导意见》公布后，A股上市公司纷纷试水员工持股计划。WIND统计数据显示，按照预案公布日期，自那时起，A股共计公布了446宗员;工持股计划，涉及上市公司418家。目前，已经有405宗员工持股计划通过了股东大会批准，已披露的初始资金规模则达到了745亿元，涉及员工总人数为19.29万人。然而，始料不及是的，自;2015年6月起，A股市场开启了断崖式的下跌，上证指数从5178.19点的高位一路下跌至2739.25点（截至2016年2月3日收盘），期间累计跌幅高达46.52%，不少个股更是跌;去了六七成甚至更多，也使得员工持股计划购入的股票被“高位套牢”。WIND统计数据显示，截至1月28日收盘，最近一年来共有196家上市公司实施了员工持股计划，剔除6家未公布具体购买总;金额外，其余190家上市公司中，最新收盘股价已经跌破员工持股均价的达到了132家，即近70%的员工持股计划都开始出现亏损。同花顺数据显示，沪深两市近一年来实施员工持股计划的近200;家公司中，已有139家公司员工持股计划出现浮亏，占比达到69.5%。其中，浮亏程度超过50%的，有14家公司；另有85家公司的浮亏程度在20%以上。以顶部建仓的万达信息为例，其员工;持股计划“大成基金－万达信息1号资产管理计划”2015年6月8日-6月10日陆续通过二级市场交易的方式购买万达信息股票728万股，占公司总股本的1.45%，购买均价为137.26元;（复权后为68.58元）。数据显示，截至今年2月3日收盘，万达信息收报于29.45元，以此计算，该员工持股计划已经浮亏了57%。风险　多种“加杠杆”导致危险放大尤为值得注意的是，