完善信用债内部评级方法的分析研究.pdfVIP

目录 摘 要……………………………………………………………………………………………………………………………．．iii Abstract……………………………………………………………………………………………………………………………．iv 弓I言……………………………………………………………………………………………………………………………………1 1文献综述…………………………………………………………………………………………．．4 1．1评级技术与方法……………………………………………………………………………4 1．1．1传统信用评级法……………………………………………………………………4 1．1．2信用风险模型法……………………………………………………………………4 1．2评级有效性衡量与检验……………………………………………………………………s 1．2．1国外研究结论………………………………………………………………………5 1．2．2国内研究结论………………………………………………………………………6 1．3信用利差影响因素…………………………………………………………………………7 1．3．1宏观因素……………………………………………………………………………7 1．3．2行业中观因素………………………………………………………………………8 1．3．3企业微观因素………………………………………………………………………8 2 信用债相关经济学概述………………………………………………………………………10 2．1我国债券市场发展现状和品种结构……………………………………………………．10 2．1．1我国债券市场发展现状…………………………………………………………．10 2．1．2我国债券市场品种结构…………………………………………………………．11 2．2信用债概述与发展现状…………………………………………………………………．12 2．2．1信用债概述………………………………………………………………………．12 2．2．2信用债产品结构…………………………………………………………………．12 2．2．3信用债市场发展特征……………………………………………………………．14 2．3信用债市场意义与发展问题……………………………………………………………．15 2．4信用评级概述和意义……………………………………………………………………．16 2．4．1信用评级概述……………………………………………………………………．16 2．4．2内外信用评级的比较……………………………………………………………．16 2．4．3信用评级的作用…………………………………………………………………．17 3 我国信用债评级存在的问题…………………………………………………………………20 3．1外部评级公信力不足，信评质量不高…………………………………………………．20 3．1．1外部评级的行业地位和经济上不独立…………………………………………．20 3．1．2外部评级调整滞后………………………………………………………………．20 3．1．3外部评级分布集中，不能有效反映国有与民营利差…………………………．21 3．1．4外部评级不能反映不同行业的信用风险差异…………………………………．22 3．1．5不同评级机构存在评级差别……………………………………………………．24 3．2内部评级缺陷……………………………………………………………………………．25 3．2．1内部评级过多依赖外部评级……………………………………………………．25 3．2．2以财务报表分析为主，信息片面，缺乏前瞻性………………………………．25 3．3 内部评级的模型改进…………………………………………………………………26 3．3．1通过定性与定量相结合，“自上而下”选择解释因素…………………………26 3．3．2内部评级需