合纵连横打造汽车电子龙头买入.pdf

[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 均胜电子 （600699 ） 汽车零部件/汽车 发布时间：2016-12-12 证券研究报告 / 公司深度报告 买入 “合纵连横”打造汽车电子龙头 上次评级：首次覆盖 报告摘要： [Table_Market] 股票数据 2016/12/9 收盘价 （元） 34.75 [Table_Summary] 横向拓展并购国际一流资源，完善汽车电子业务版图。公司上市以 12 个月股价区间（元） 25.28 ～40.87 来并购动作频繁，且并购标的均为细分市场领域的国际一流企业资 总市值（百万元） 23,956 源，布局新业务目前皆处于高速增长阶段，这将帮助公司迅速进入 总股本（百万股） 689 A 股（百万股） 689 相关市场且积累大量高端客户资源。公司先后收购了汽车电子公司 B 股/H 股（百万股） 0/0 德国PREH 、德国内饰件公司QUIN、汽车安全系统厂商KSS 、智能 日均成交量（百万股） 5 车联厂商TS 德累斯顿、工业机器人厂商IMA 及EVANA，至今已基 历史收益率曲线[Table_PicQuote] 本完成横跨高端功能件及总成、人车交互HMI 系统、汽车安全系统、 新能源动力控制系统到工业自动化及机器人的产业链横向深度布 均胜电子 沪深300 局，目前进入业绩高速增长的落地阶段，未来将为公司打开成长空 间。 21% 10% 纵向布局加速转型软件及系统级综合服务商，把握行业发展趋势。 -1% 从汽车零部件发展的行业趋势来看，从单一的零部件供应商转成成 -12% 为系统级供应商是行业趋势；另一方面，随着汽车电子行业的进一 -23% 2015/12 2016/3 2016/6 2016/9 步发