第06章 国际金融市车摹.pptVIP

第六章 国际金融市场;第一节 国际金融市场概述;从广义上讲，国际金融市场是指进行各种国际金融业务活动的场所。 这些业务活动包括长、短期资金的借贷，外汇与黄金的买卖。分别形成下列四种市场： 资本市场(Capital Market) 货币市场(Money Market) 外汇市场(Foreign Exchange Market) 黄金市场(Gold Market)。 ;从狭义上讲，国际金融市场是仅指从事国际资金借贷和融通的市场。因而亦称“国际资金市场”(International Capital Market)。;（二）国际金融市场和国内金融市场的联系和区别;第一、交易活动的范围不同：前者不受国界限制，后者仅限于本国领土； 第二、使用的货币不同：前者可使用多种货币，后者一般仅限于本国货币； 第三、市场管理和干预的程度不同：前者受所在国干预较少，交易活动也较少地受市场所在国制度法令的约束，交易自由度较大。后者则相反。;二、 国际金融市场的类型; 2．按金融市场的形成方式与经营特点划分 传统的国际金融市场 新型的国际金融市场（即境外市场） ;（1）传统的国际金融市场 是指从事市场所在国货币的国际金融业务，并受市场所在国政府政策与法令管辖的金融市场(在岸金融市场)。 其主要特点： A.经营的货币为本国货币； B.资金来源由市场所在国提供； C.其业务活动要受本国金融当局所管辖和控制。;（2）新型的国际金融市场：也即境外市场（External Market）、欧洲货币市场 (Euro—currency Market ），指专门经营境外货币，以非居民交易为业务主体，基本不受政府管制的国际金融市场。;新型的国际金融市场其新型的特征： （1）以离境市场形式出现，基本不受政府管制； （2）借贷关系进一步国际化，以非居民交易为主； （3）金融中心分布扩散化，不再以发达的经济和充足的资金供应为存在前提。 ;三、国际金融市场的形成条件 (1)稳定的政局 (2)宽松的金融环境 (3)完整的市场结构 (4)良好的国际通讯设施和完善的金融服务设施 (5)优越的地理和时区位置 ; 四、国际金融市场的作用 ;第二节 国际金融市场构成;二、国际货币市场;（一）银行短期信贷市场 1、银行对工商企业提供短期信贷 2、国际银行同业间的资金拆借或拆放 银行同业拆借全凭信誉，无需任何抵押品；所形成的利率称为银行同业拆放利率 。 在国际金融市场上最有影响的同业拆放利率是伦敦银行同业拆放利率(London Inter- Bank Offered Rate，LIBOR)。;（二）贴现市场 贴现市场(Discount Market)是经营贴现业务的短期资金市场。 贴现市场主要由贴现公司或贴现行、商业票据行、商业银行和中央银行组成。 贴现交易的对象，除政府短期债券外，主要是商业承兑汇票、银行承兑汇票和其他商业票据。; （三）短期证券市场 短期证券市场(Short Security Market)是进行短期证券(或信用票据)发行和交易的市场。 1．国库券(Treasury Bills) 2．商业票据(Commercial Papers／Bills) 3．银行承兑票据(Bills by Banker’s Acceptance) 4．大额可转让定期存单(Certificates of Deposit，CDs);三、 国际资本市场;（一）国际中长期信贷市场 1、银行中长期信贷市场 是国际银行对政府、工商企业提供中长期信贷资金的场所。期限1~5年的为中期贷款，5年以上的为长期贷款。 2、外国政府贷款市场 是各国政府或官方机构之间利用国家财政资金相互提供优惠贷款所形成的市场。特点： （1）期限长 （2）利率低 （3）有附加条件;（二）国际证券市场 ; 1、国际债券市场 国际债券(International Bonds)是一国政府或居民(金融机构、企业等)为筹措外币资金，在国外发行的以外币计值的债券。 从事国际债券的发行和交易的市场称为国际债券市场。 ; 外国债券市场 国际债券市场 欧洲债券市场 其中： 外国债券(Foreign Bonds)是指国外借款人在一国国内资本市场发行的，以该国货币标价的一种国际债券。 某些外国债券有其常用的名称，如： 在美国市场上发行的外国债券称作 “扬基债券”(Yankee Bonds)， 而在日本和英国市场上发行的外国债券则分别称作“武士债券”(Samurai Bonds)和“猛犬债券”(Bulldog Bonds)，等等。 ;欧洲债券(Euro Bonds)是指借