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投资学练习题 1、菲利普·莫里斯发行一种半年付息的债券，具有如下特征：利率为8%，收益率为8%，期限为15年，麦考利久期为10年。 ⑴利用上述信息，计算调整后的久期。 ⑵解释为什么调整后的久期是计算债券利率敏感性的较好方法. ⑶确定调整后的久期变动的方向,如果:①息票率为4%,而不是8%;②到期期限为7年而不是15年. 2、你管理着一价值100万元的资产组合，你的目标久期为10年。可以从两种债券中选择：五年期零息债券和永久债券，当期收益率均为5% ⑴你愿意持有两种债券的份额各为多少? ⑵如果现在的目标久期为9年,则明年的持有比例会如何变化? 3、某公司在2000年1月1日以950元价格购买一张面值为1000元的新发行债券其票面利率8%,5年后到期,每年12月31日付息一次,到期归还本金要求(1)2000?年1月1日该债券投资收益率是多少(2)假定2004年1月1日的市场利率下降到6%,那么此时债券的价值是多少(3)假定2004?年1月1日该债券的市价为982元此时购买该债券的投资收益率是多少(4)假定2002年1月1日的市场利率为12%,债券市价为900元你是否购买该债券3 年期的1000 元面值的零息票债券的到期收益率为7.4%，第一年利率为6.1%，第二年的远期利率为6.9%，那么第三年的远期利率是多少？由此看出来市场对未来宏观经济特征有什么看法？如果现在该债券的售价