上市公司财务治理的分析研究.pdfVIP

中文摘要 上市公司作为公司制企业的典型组织形式，其根本特点是所有权与经营权的分 离，所有权与经营权的分离使公司内部存在着所有者、经营者、以及职工等不同的利 益主体，在公司外部存在着债权人、客户、供应商、以及拥有强制权力的政府机构等 不同的利益主体。所谓公司财务治理，就是通过财权在利益相关者之间的不同配置， 调整利益相关者在财务体制中的地位和作用，提高公司治理效率的一系列动态安排。 上市公司治理中面临一系列的难题，解决问题关键在于上市公司财务治理方面，除应 加强企业日常财务管理工作外，更应注重国有产权代表作为公司股东权利和义务，规 范国有股东在公司治理方面的财务行为。由此，便产生了对上市公司财务治理的现实 需求。通过对上市公司财务治理理论的深入研究，不仅可以明确：上市公司财务治理 是公司治理的重要体现：而且可以进一步得知：股东(特别是国有股东)、经营者以及 外部利益相关者在财务方面有权做什么、应该做什么和如何做什么，这必将有助于改 善我国上市公司治理状况以及提高公司财务工作效率。 本文首先从“上市公司财务治理”产生源起的两个方面出发，其一是实践方面，其 二是理论方面。由于当前上市公司治理面临一系列需要解决的难题，而上市公司财务 治理在上市公司治理、管理中占有主导地位；随着国内外上市公司治理理论研究的深 入，以财权配罱为核心的公司治理应运而生，使得我国上市公司财务治理的研究更具 有一定的现实意义。接着介绍了上市公司财务治理研究的相关理论。如：上市公司财 务治理研究的理论基础中的新制度经济学理论、契约理论、公司治理理论以及“财权 流”理论；还有关于财务治理体系的理论框架中的资本结构的治理理论；并比较了中 外上市公司治理结构的理论模型、模式；为后面我国上市公司财务治理治现状的分析 以及措施的提出作了理论的准备。文中具体分析我国上市公司财务治理存在的问题， 如：资本结构不合理、严重的内部人控制现象、债权人的利益得不到应有的保障、政 府对企业干预过多、财务治理权配最不当等，分析时结合了“猴王事件”和“中航油 事件”两个上市公司财务治理案例。对于我国上市公司财务治理存在的问题，提出了 一系列的对策，如：完善公司内、外部财务治理措施，建立健全财务治理系统的运作 机制等。 上市公司的各财务主体为实现自己的财务治理目标，必然要采取多种财务治理措 施，以控制财务权力和获取财务利益为主要目的，相互开展财务治理活动；并有可能产 生财务治理冲突，因此要在公司内部建立财务治理系统的运作机制，以有效协调和控 制各财务主体的财务治理目标及行为；通过外部监督对公司财务治理、会计信息质量 提高施加压力，并将这种压力转化为动力，督促公司完善公司财务治理结构，提高公 司财务治理的有效性。 本文的研究结构如下： 第一部分，引言。主要介绍本文的研究背景、现实意义、研究方法以及可能的创 新与不足。 、 第二部分，上市公司财务治理研究的相关理论。本部分主要介绍了研究公司财务 治理的相关理论基础及对相关的公司财务治理概念进行了界定。 第三部分，我国上市公司财务治理现状分析。这是本文的一个重点。在这里综合 分析了目前我国上市公司在财务治理方面存在的问题。着重分析了上市公司资本结构 的不合理问题，委托代理关系下的权责失衡，各利益相关主体在财权的流动和分割中 缺乏约束和制约，如大股东滥用控股权，经营者决策随意，无风险防范等问题。 第四部分，案例分析。-本部分通过上市公司的两个典型案例“猴王事件”和“中 航油事件”，对我国的上市公司财务治理现状进行案例分析。 第五部分，完善上市公司财务治理的措施。这是本文的另一个重点。本部分根据 上市公司财务治理的发展方向，结合中国的实际情况，借鉴国外的成功经验，从内部 和外部两个方面提出完善上市公司财务治理措施以及建立健全上公司内部财务治理 系统的运作机制。 第六部分，结束语。上市公司财务治理目的，就是要建立健全高效、富有活力、 激励约束相容的公司财务治理各项措施，从而提高公司财务决策效率，完善公司治理 结构，加速现代化企业制度的建设。 关键词：上市公司 财务治理财务治理结构财权配置 II ，。。’? o镕蕊