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进出口均回落,顺差小幅增加
[Table_MainInfo] 宏观研究 证券研究报告
宏观快报点评 2017 年08 月09 日
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外储数据点评》2017.08.08 ——7 月外贸数据点评
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PMI 数据解读》2017.08.01
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点评》2017.07.28
根据海关总署的统计，美元计价下，我国7 月出口总额同比增加7.2%，进口同
比增加 11.0%。7 月贸易顺差467.4 亿美元，较上月小幅回升。我们的观点是：
进出口均回落，顺差小幅增加。
[Table_AuthorInfo]
我们的观点：
一、出口增速回落。7 月我国以美元计价出口同比增速7.2% ， 较上月明
显回落，出口仍受益海外需求改善，但7 月欧美制造业PMI 均现回落，主要经
济体复苏放缓。
二、欧美外需趋缓。从主要国别和地区来看，7 月对美国（8.9% ）、欧盟
（10.1% ）出口同比增速较上月大幅回落，对日本（6.6% ）出口增速稳中有升。
新兴市场方面，对印度（9.6% ）、韩国（3.6% ）出口增速大降，对东盟（4.1% ）、
香港（-3.6% ）出口略有改善。
分析师:姜超
Tel:(021 三、进口增速下降。7 月我国对大豆（29.9% ）进口数量大增，但对原油
Email:jc9001@ （11.8% ）进口数量增速回落，铁矿石（-2.4% ）进口数量负增。而从金额看，
证书:S0850513010002 7 月我国进口原油（11.8% ）和铁矿石（0% ）增速均明显回落。7 月国内经济
联系人:李金柳 稳中趋缓，进口同比增速降至 11%。
Tel:(021
四、顺差小幅增加，汇率短期稳定。7 月我国贸易顺差467.4 亿美元，较
Email:ljl11087@
上月小幅增加。7 月美元指数大幅走弱，外储余额回升239.3 亿美元，人民币
汇率短期稳定。
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宏观研究—宏观快报点评 2
以下为正文：
一、出口增速回落。7 月我国以美元计价的出口同比增速为7.2% ， 较上月同比明显回落。虽然我国出口仍受益于海外需
求改善，但注意到，上半年来美国制造业PMI 处于高位震荡、上行乏力，而势头向好的欧元区，制造业PMI 在7 月也出
现近一年来的首
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