别告诉我你懂“余额宝”终版2.pptVIP

Make by:黄楚光、涂振鹏、杨伟、黄智聪、郑楚周、卓仰东 ;一、什么是余额宝;总体来看，货币基金是风险与收益水平最低的一个基金类别由于货币基金主要投资于国债、银行协议存款等安全品种，不投资股票、期货等高风险产品，从历史数据看，收益稳定、风险极小。在国内货币基金历史上，只出现过极少次数的单日负收益。;货币基金+支付宝=余额宝;中国基金之父、原全国人大财经委研究室巡视员王连洲表示余额宝为首的互联网金融，其实质与所有货币基金都是一样的。 然而，支付宝借用了基金公司的直销牌照，对自己的客户提供了购买基金、享受基金收益率的服务。此外，虽然一般货币基金也可以做到T+0赎回，但必须等到当天收市清算后资金才能到账。支付宝利用自身信用中介的职能，可以让客户做到余额宝账户实时消费和向支付宝账户转账，这是一般货币基金无法提供的服务。 ;天弘基金; 2011年损失2015万元 2012年损失1535万元 2013年上半年依靠余额宝 扭亏为盈实现净利润852万元。 ;二、收益率变动规律及影响因素;（一）收益率走势图;半年走势图;（二）、收益率计算规律;“7日年化收益率”的推导;（三）、收益率来源;2013年度“资产负债表”分析;2013年度“利润表”分析; 收益分配;（四）、收益率影响因素;余额宝历史收益; 2013-5-30——2014-3-30七日年化收益率（红）与银行1W同业拆借利率（蓝） 前者滞后于后者 matlab图表-205个观测数据;变动预测理论;（1）6月份高点-“钱荒;（2）12月高点-年末春节效应;（3）正常水平是多少？;2、基金规模 ——规模经济效应，倒向二次型函数（规模不经济）;（1）规模经济效应;运作较好基金的个人投资者比例;　理念上 “T+0”即时赎回，用户可以随时消费支付和转出 ; 赎回时，支付宝公司只能利用本公司的自有资金或者客户备付金垫付基金赎回资金，才能实现余额宝到支付宝的实时到账。（基金收盘后才与余额宝结算） 随着余额宝规模的不断增大，需要更多的备付金预付客户赎回，收益率、流动性受限。 ; 双十一等促销活动可能产生的流动性风险是巨大的，而且赎回的频繁性也会使基金收益出现大的波动，同时即时支付又使基金的流动性风险倍增。 ;3、竞争性大小 ——各基金及银行推出各种宝的竞争，平均化利润;部分互联网基金比较图（截至2014年2月13日）;互联网金融理财产品收益排行榜（2月26日）;互联网金融理财产品收益排行榜（3月24日）;; 2月25日，中国银行业协会召开会议研究银行存款自律规范的措施，提出将“余额宝”等互联网金融货币基金存放银行的存款纳入一般性存款管理，不作为同业存款。 　　;拒绝余额宝协议存款交易;四大行纷纷陆续下调用户通过支付宝进行快捷支付的额度。 其中建行和工行的单笔额度由之前的5万下降到5000，中行和农行的单笔额度则从5万下降到1万。;3月11日，央行下发《支付机构网络支付业务管理办法》 第二十五条 个人支付账户转账单笔金额不得超过1000元，统一客户所有支付账户转账年累计金额不得超过1万元。超过限额的，应通过客户的银行账户办理。 第二十六条 个人支付账户单笔消费金额不得超过5000元，同一人客户所有支付账户消费月累计金额不得超过1万元。超过限额的，应通过客户的银行账户办理。;三、余额宝未来的展望; PayPal成立于1998年，其功能和中国的支付宝类似，是目前全球最大的网上支付公司，为全球知名在线拍卖及购物公司eBay旗下的公司。之前它曾设立过一款货币市场基金业务，与现在的余额宝极为相似。 ;PayPal的货币基金发展的过程：;Company Logo;？;Company Logo;Company Logo;余额宝会不会重蹈覆辙;有时候，打败你的不是技术，可能只是一份文件 ---马云;谢谢聆听